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宏观环境的几个启示－从体育用品行业视角看宏观经济 目录 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 目录 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 建国以来，中国人口经历了高增长，由于计划生育政策，目前进入低人口增长期 未来中国主要人口年龄段将逐渐上移 未来15年，60岁以上人口增长最快，不过，从数量上来说，25-39、40-59岁人口最多 未来中国制造业将持续面对劳动力供给不足，劳动力成本上涨的环境 目录 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 未来20年城市化对消费的带动作用将增强 中小城市未来将面临快速发展 高速铁路将拉近特定地域内不同层级城市之间的差距，中国城市层级间的差异将小于地域间差异 目录 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 过去20年，中国个人收入增长缓慢，落后于GDP和政府收入的增长 收入水平总体被低估 灰色收入规模逐年增大，而且主要流向了高收入群体 中国贫富差距明显 国家积极改变收入分配 目录 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 收入决定消费 保障体系缺失抑制消费 短期消费意愿影响因素 初级消费品占比下降 农村消费启动与升级 目录 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 2010年T1人工成本有10%-20%的涨幅 2010年人工成本上涨对T1成本的影响 运动鞋、服的原材料供应链 石油、棉花价格的波动对原材料价格的影响 近3年，石油和棉花的价格波动较大 服装生产原材料的价格波动 鞋生产原材料的价格波动 面对成本上涨，需要采取针对性的管理举措 总结 人口结构 城市化 可支配收入 消费意愿与结构 成本上涨 国家棉花收购价格指数 国际原油价格OPEC sport price FOB 数据来源：中国棉花网，/ 2010年9月棉花价格开始快速上涨 2008年10月棉花价格开始下降 2008年12月棉花价格开始缓慢上涨 11000 9800 17000 29663 22400 2010年11月11棉花价格上涨到最高点 2008年7月上涨到最高点 2009年3月开始快速反弹 08.12-10.09: 月度复合增长率 6.3% 10.09-10.11:月度复合增长率 32% 10.11-10.12:月度复合增长率 -24% 元/吨 美元/桶 137 39 08.07-09.03:月度复合增长率 -14% 09.03-10.11:月度复合增长率 3.1% 80 JC40S棉纱市场价格走势图 数据来源：中国棉花网，卓创化纤网 2010年9月开始快速上涨 2008年10月开始下降 2008年12月开始缓慢上涨 2010年11月10日 上涨到最高点后开始下跌 2008年6月上涨到最高点 2009年1月开始快速反弹 2010年9月开始快速上涨 2010年11月10日 上涨到最高点后开始下跌 涤纶DTY市场价格走势图 元/吨 元/吨 丁苯和顺丁橡胶的价格走势图 EVA价格走势图 2010年11价格上涨到最高点开始下跌 2009年4月开始反弹 2009年4月价格上涨 2010年9月价格快速上涨 2010年8月价格快速上涨 2010年11月价格上涨到最高点后保持平稳 数据来源：卓创橡胶网 元/KG 元/吨 长期成本持续上涨 原材料价格短期剧烈波动 长期劳动力成本持续上涨 长期原材料成本持续上涨 成本短期剧烈波动 提升ASP 持续捕捉消费者趋势的产品创新 提升产品设计、科技含量等附加值 帮助供应商进行系统性的成本规划管理 生产向成本低的地区转移 毛利稳定性受影响 平抑原材料价格波动 跟踪原材料的价格变动趋势 成本波动形势下的快速管理通道和权限 提前锁定原材料价格 毛利下降 降低成本 提升品牌力 * 李宁战略论坛 · 北京 · 2010年12月6日 年龄结构：25-39、40-59将成为未来15年占比最大的年龄段 建国以来的人口增长 中国人口年龄段分布 未来各年龄段人口增长对比 劳动力：劳动密集型产业人工成本上涨成为常态 数据来源：CEIC、公开资料 1957 1961 1958 1962 1970 1971 1980 1981 1990 1991 2040 2050 6.6 8.5 9.9 10 11.4 11.6 15.4 15.2 5.4 6.5 6.7 8.3 6.5 人口高增长时期 高出生率，低死亡率，高人口增长率 人口稳定增长时期 低出生率，低死亡率，低人口增长率 人口下降时期 刚解放，人口暴增1.1亿 自然灾之后，人口报复性增长1.6亿 开始进行计划生育，人口增长1.4亿 49-70年人口的增加,造成该阶段人口增长1.4亿 自然灾害，人口无增长 计划生育继续实行，人口出生率控制在较低水平，每年新增人口数量稳定 单位：亿人 19