商业银行资产负债管理策略商业银行管理理论PPT 页 .pptVIP

利率变动对银行净值量的影响 * 案例3 A银行报告显示, 其资产久期为9.10年,负债久期为1.12年. 为规避久期缺口带来的风险,管理层计划使用当前价格为9.925万美元, 久期为9年的长期国债期货(面额10万美元). A银行最近一次财务报告显示, 其总资产为1.44亿美元, 总负债为1.32亿美元. 该银行应如何操作? 大约需要多少份这样的国债期货合同来消除全部利率风险可能性? * 持续期缺口分析存在的问题 用持续期缺口预测银行净值变动要求资产与负债利率与市场利率是同幅度变动的，而这一前提在实际中是不存在的； 商业银行某些资产和负债项目，诸如活期存款、储蓄存款的持续期计算较为困难。因此持续期管理也不可能完全精确地预测利率风险程度。 运用持续期缺口管理要求有大量的银行经营的实际数据，利率变动、时间的推移，使得持续期都应该重新计算，因此运作成本较高。 如何准确的计算持续期，带有很大的主观性 存在太多假设：提前偿付的概率、提前提款的概率等。对利率变动的预测：按什么样的利率作为贴现率估算现金流量的现值 * 商业银行管理理论 资产管理理论（Asset Management） 负债管理理论（Liability Management） 资产负债综合管理理论（Asset - Liability Management） * 一、资产管理理论 是一种传统管理办法，20世纪60年代以前，资金来源以活期存款为主，资金来源的水平和结构被认为是不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标 * 该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。 该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。 短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。这种理论也被称作为自动清偿理论 和“真实票据论” (Real-Bill Theory)。 资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款，是以真实的商业票据作抵押的短期贷款 缺陷 商业贷款理论（The Commercial Loan Theory） * 资产可转换性理论（The Shiftablity Theory） 该理论由莫尔顿在《商业银行及资本形成》中提出。 该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好方法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的可转换资产是政府发行的短期债券。 仍强调资产的流动性，但可放宽资产运用范围，资金运用中可持有可转换性资产 * 预期收入理论（The Anticipated Income Theory） 由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》中提出。 该理论认为，银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短。借款人的预期收入有保障，期限较长的贷款可以安全收回，借款人的预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流动性。因此预期收入理论强调的是贷款偿还与借款人未来预期收入之间的 关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系 基本思想：银行的流动性状况从根本上来说取决于贷款的按期还本付息，这与借款人的未来预期收入和银行对贷款的合理安排相关 * 二、负债管理理论(Liability Management Theory) 负债管理理论兴起于20世纪五六十年代。 该理论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获取更高的盈利水平。 负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动性的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到协调。同时，将银行管理的视角由单纯的资产管理扩展到负债管理，使银行能够根据资产的需要来调整负债的规模和结构，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产盈利水平。 缺陷 * 三、资产负债管理理论(Assets and Liabilities Management Theory) 产生于20世纪70年代后期。 该理论认为，商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡。银行应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。 该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。 管理方法：线性规划模型、利率敏感性缺口管理、存续期缺口管理等等 * 四、资产负债表外管理理论 产生于20世纪80年代末，资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新的业务