第5讲外汇交易的原理及实务.pdfVIP

第第55章章 外外汇交易原交易原理及实务实务 • 5.1 外外汇市场概述市场概述 • 5.25.2 外汇市场交易方式外汇市场交易方式 • 5.3 金融衍生工具 515.1外汇市场概述外汇市场概述 • 外外汇市场的概念市场的概念 – 外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所，，或是或是 各种不同货币彼此进行交换的场所，由外汇供 求双方和中介机构组成求双方和中介机构组成。 • 外汇市场的分类 – 国内外汇市场和国际外汇市场国内外汇市场和国际外汇市场 – 狭义外汇市场与广义外汇市场 – 自由外汇市场、平行外汇市场和外汇黑市 – 有形外汇市场和无形外汇市场有形外汇市场和无形外汇市场 No. 3 515.1外汇市场概述外汇市场概述 • 外外汇市场的构市场的构成 – 外汇供给者外汇供给者、外汇需求者和交易中介外汇需求者和交易中介 – 外汇银行、外汇经纪人、中央银行和客户 • 外汇市场的功能外汇市场的功能 – 实现国际货币支付和购买力的转移 – 减少外汇风险 – 提供国际资金融通渠道提供国际资金融通渠道 515.1外汇市场概述外汇市场概述 • 全球球主要外外汇市场市场 – 伦敦外汇市场伦敦外汇市场 – 纽约外汇市场 – 苏黎世外汇市场苏黎世外汇市场 – 东京外汇市场 – 新加坡外汇市场 515.1外汇市场概述外汇市场概述 • 外外汇市场发市场发展特点特点 – 外汇市场全球外汇市场全球一体化体化 – 各地外汇市场的汇率趋向一致 – 外汇交易量急剧上升外汇交易量急剧上升，交易复杂化交易复杂化 525.2 外汇市场交易方式外汇市场交易方式 • 即期外期外汇交交易 • 远期外汇交易远期外汇交易 • 掉期交易 • 套汇交易 • 套利交易套利交易 即期外汇交易即期外汇交易 • 基本概念基本概念 – 外汇买卖成交后外汇买卖成交后，，通常在两个营业日内办理交通常在两个营业日内办理交 割的外汇交易业务。 •• 即期外汇交易类型即期外汇交易类型 – 当日交割 – 隔日交割 – 标准交割标准交割日 （如遇非营业日则顺延，但顺延不能跨月） 即期外汇交易即期外汇交易 • 即期外期外汇交交易步步骤 – 询价询价 – 报价 – 成交成交 – 确认 – 交割 • 即期交易的作用即期交易的作用 – 对银行和非银行交易者 远期外汇交易远期外汇交易 • 基本概念基本概念 – 外汇买卖时外汇买卖时，，双方先签订合同双方先签订合同，，规定交易的币规定交易的币 种、数额、适用汇率及日期、地点等，并于将 来约定时间进行交割的外汇业务活动来约定时间进行交割的外汇业务活动。 – 交割期限的确定（比如，2008年8月29 日订立的 合同合同）） • 远期交易的作用 – 套期保值 – 进行投机进行投机 • 即期交易和远期交易盈亏比较（图） 掉期交易掉期交易 • 基本概念基本概念 – 在买进或卖出一种期限的某种货币的同时，卖 出或买进另出或买进另一期限的数额相等的同种货币的外期限的数额相等的同种货币的外 汇交易 • 掉期交易分类掉期交易分类 – 即期对远期即期对远期 例如，美国某进口公司2009年2月收到100万欧元货款 ，并将于2009年5月支付另一笔100万欧元货款 掉期交易掉期交易 – 即期对即期即期对即期 – 远期对远期 例如，中国某进口公司2009年5月将收到100万英镑 货款，7月将需要支付100万英镑货款，此时（2009 年4月）怎么操作？ • 掉期交易特点掉期交易特点