第一讲 金融与期货知识讲稿.ppt

期货交易与远期交易 1、联系：远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来一段时间进行商品交收的一种交易方式，远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。远期交易与期货交易联系：双方均约定于未来某一段时间以约定价格买卖一定数量的商品。 2、区别： 期货交易 远期交易 交易对象 标准化合约 非标准化合约 交易目的 转移风险或追求风险收益 获得或让渡商品所有权 功能作用 规避风险或价格发现 具有一定的转移风险的作用 履约方式 对冲平仓或到期交割 商品交收 信用风险 非常小 较高 保证金制度 合约价值的5%-10% 双方协商定金 交易单位 5吨/手（公定重量） 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 5元/吨 每日最大波动限制 不超过上一交易日结算价+/-3% 合约交割月份 1、3、5、7、9、11月 交易时间 星期一至星期五 上午9：00—11：30 （法定节假日除外） 下午1：30—3：00 最后交易日 合约交割月份的第10个交易日 交割日 合约交割月份的第12个交易日 交割品级 基准交割品：328B级国产锯齿细绒白棉（符合GB1103-1999） 替代品及其升贴水，详见交易所交割细则 交割地点 交易所指定棉花交割仓库 最低交易保证金 合约价值的8%（交易所标准） 交割方式 实物交割 交易代码 CF 上市交易所 郑州商品交易所 郑州商品交易所棉花标准合约 期货交易的魅力：保证金交易 9月4号交易提示： 今日保证金提示 上海交易所：（注：9月16日为al1309、zn1309、au1309、cu1309、ru1309、wr1309、rb1309、pb1309、ag1309最后交易日,9月30日为Fu1310最后交易日。） 白银ag：15%（其中：ag1309 16%） 铝al：9%(其中：al1309 16%,al1310 11%) 黄金au：12%(其中：au1309 16%) 铜cu：12%(其中：cu1309 16%) 燃料油fu：11%(其中：fu1408、1409 20%新合约) 铅pb:11%(其中：pb1309 16%,pb1407、1408 20%新合约) 螺纹钢rb：10%（其中：rb1309 16%,rb1310 11%） 橡胶ru：12%(其中：ru1309 16%,ru1401 17%超仓16万） 线材wr：12%（其中：wr1309 16%,wr1407、1408 24%新合约） 锌zn：11%(其中：zn1309 16%） (注： 本月11日为Al1309、Au1309、Cu1309、Rb1309、Ru1309、Wr1309、Zn1309、pb1309、ag1309合约的自然人客户的最后持仓日，本月25日为Fu1310合约的自然人客户的最后持仓日， Al1309、Cu1309、Zn1309合约的持仓调整为5手的整数倍，Au1309合约的持仓调整为3手的整数倍，AG1309合约的持仓调整为2手的整数倍， Wr1309、Rb1309合约的持仓调整为30手的整数倍。请持有相关品种的客户于本月27日下午2：30前处理好零星头寸。) 大连交易所：（注：1310合约自然人不得进入交割月,9月13日为9月各合约的最后交易日。） 黄大豆a：8%（其中：a1309 21%）黄豆二b：8%（其中：b1309 21%） 玉米c：8%（其中：c1309 21%） 焦炭j：9%（其中：j1309 21%） 焦煤jm：9%（其中：jm1309 21%, jm1401 11%超仓25万）聚乙烯l：9% (其中：l1309 21%, l1407 16%新合约)　 豆粕m：9%(其中：m1309 21%，m1401 11%超仓150万） 棕榈油p:8% (其中：p1309 21%,p1401 14%超仓60万) 聚氯乙烯v:9%(其中：v1309 21%,v1406、1407 16%新合约) 豆油y：9%（其中：y1309 21%） 一、期货市场最早萌芽于欧洲 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗易货交易。 现代意义上的期货起源于19世纪中期的美国芝加哥： １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。 １８５１年，引入远期合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意