785大型国有企业公司治理结构研究.docVIP

大型国有企业公司治理结构研究 一、选题背景和重要意义 公司作为企业这一经济组织的典型形式，是一组契约的联合体，其显著特点是对市场价格机制的替代。美国经济学家科斯认为，企业和市场是两种相互替代的协调生产的手段，企业可以通过“内部化”市场交易而减少交易费用。公司经营目标同契约联合体各方的利益诉求是不同的，为使公司在相关各方利益最大化的前提下实现公司经营目标和发展目标，客观上要求规范相关各方的权责规范行使，有序表达意愿，形成有效的监督约束和制衡机制。公司治理结构就是为提供一整套指导和控制公司运作的规划与制度安排；公司治理结构问题伴随着公司的建立而产生。 随着新技术革命飞速发展，全球化投资和机构投资者的普遍存在，公司治理结构问题显著增加；公司经营者支配和控制公司，诱发道德风险、逆向选择，进而损害投资者利益的现象凸现，研究解决公司治理结构问题已经引起国际社会的广泛关注。面对公司共同存在的问题，各国政府和国际组织纷纷制定公司治理结构文件，从制度层面规范公司权利的划分，并把它作为21世纪公司创意和运作的一个基本标准。 在我国，随着完全市场经济地位的确立，国有经济结构的战略性调整，国有企业一级所有分级管理体制的形成，国有企业的改革改组工作已经取得了阶段性成果。但在中央和省级管理的大型国有企业中，由于普遍存在着国有独资和国有绝对控股的企业组织形式，一股独大、内部人控制和治理失效的现象仍然很多，进而导致管理腐败和企业制度成本高昂的问题，始终困扰着大型国有企业现代企业制度建设和可持续发展。同时，随着国有企业改革不断深化，大型国有企业各级子公司层面股权多元化的增多，国有集团公司规模的快速扩张，产权链条在子公司层面的无限延伸，母公司法定代表人无限兼任子公司董事长（法定代表人）的现象增多，从而使大型国有企业母子公司法人治理结构问题复杂，国有资产流失和内部人控制频发。在此情况下，选题研究大型国有企业公司治理结构问题，提出切合企业实际的改革建议和政策措施，为大型国有企业及有关政府部门的决策提供参考。 二、主要观点和创新性 1、研究成果的主要观点 （1）建立国有股东出资人代表委派制度。在大型国有企业母公司层面的国有股东委派出资人代表，具体承担国有企业股东会的决策责任，隔离行政干预和抵制“内部人”控制公司的行为，在省级国资机构管辖内，大型国有企业之间交叉或授权交叉持股，强化国有企业股东会的决策职责。 （2）完善和强化大型国有企业董事会的职能，设立必要的辅助机构，董事会的决策事项必须有辅助机构的专题调研报告，董事对决策后果承担相应的民事责任，界定集团母子公司的权责关系，细化权责、规范程序和边界。 （3）建立风险控制系统，定期进行风险评估，并向股东会提供风险状态及控制措施报告。 （4）完善和规范大型国有企业母子公司经理人由董事会聘任制度，探索依靠市场原则选择职业经理的途径和措施。 2、研究成果的创新性 研究成果的创新内容主要介绍以下几点：（1）注重规范研究，从公司这组契约关系构成出发建立激励约束机制，界定公司治理主体的权利配置、运行规律及行为后果，对公司科学决策的重要意义。（2）坚持理论与实践的有机结合；立足于实证研究，剖析了大型国有企业公司治理结构中存在主要问题及产生原因，认为公司治理结构制度层面影响因素更大。（3）采用比较研究方法，全面评价国内外企业公司治理结构特点、内容和适用条件，为大型国有企业公司治理结构模式的建立和完善提供可借鉴的思路和实践作法，并为大型国有企业及有关部门的决策提供参考。（4）在省级国资机构管辖下，不同国有企业可以交叉持股或授权持股，实现股权多元化。（5）董事会的强化和完善，与经理层的有效分离。规范董事长与总经理交叉行使经营权而产生的矛盾。（6）风险控制和风险评估。 研究成果的创新性进一步证明，大型国有企业公司治理结构研究成果的实施，对于大型国有集团性企业，如何建立一种有效的契约关系和权力配置机制，以及对防范和控制风险将产生重要的作用。 三、国内外同类专题研究的比较 公司治理结构研究起源于美国，产生的原因是公司经理层利用经营控制权侵蚀股东权利益的现象。1987年D.科什及A.休斯在《剑桥经济学》杂志上对美国和英国56家大公司800个执行董事和高级经理人员的报酬进行了实证统计和研究，结果表明，公司利润增长远低于经理人员的薪水增长速度，股东诉讼时间大量增加。面对各国共同存在的问题，各国政府和国际组织纷纷制定公司治理结构文件，从制度层面规范公司权力的划分，并把它作为21世纪公司创立和运作的一个基本标准。 自1994年以后，我国公司法颁布施行，国有企业通过改制建立了公司治理结构，但由于国有企业政企不分问题远未解决和计划经济体制影响，内部人控制、经营者腐败等治理问题产生，运行效果不尽人意。国内学者张维迎1998年在《经济研究》发表了“所有制、治理