商业银行经营与相关管理第10章利率风险相关管理.pptVIP

第十章 利率风险管理 商业银行 · 第十章 利率风险管理 经济学院 利率 风 险 管 理 利率衡量指标 利率风险 利率风险度量与管理 利率敏感性缺口管理 持续期缺口管理 利率衍生品管理 本章知识结构图 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 第一节 利率风险概述 一、 利率风险的含义 （一）利率概述 1、利率概念 ■ 利率是我们为获得信用的使用所支付的费用与获取的信用量的比例。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理 。合理的利率，对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 ■ 到期收益率（YTM） ■ 银行贴现率 (DR) ■ 等值的到期收益率 2、利率衡量指标 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （1）到期收益率（YTM） ■ 定义 它是指使一笔贷款或证券的当前市场价值等于该贷款或证券所带来的预期未来现金流入的贴现率 。 ■ 公式 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险的含义 经济学院 3、利率的组成 （1）利率的决定 利率 D S 信贷价格 可贷资金数量 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （2）利率的组成的其他因素 ■ 每个利率中都有另一个关键的组成部分是期限风险溢价 ■ 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （二）利率风险 ■ 利率风险: 是指由于市场利率变动的不确定性所导致的银行金融风险，具体来说就是指由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风险。利率波动不一定都是风险，其风险是由管理者的决定导致的。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 ■ 主要原因 是资产负债结构不匹配问题，简单来说，如果一家银行的贷款期限长于存款期限，即借短贷长，那么该银行市场价值的变动将和市场利率变动方向相反；反之，如果一家银行借长贷短，即贷款期限短于存款期限，那么银行市值的变动和利率的变动方向一致。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 案例：第一宾夕法尼亚银行利率风险 年份 项目 资本收益率 资产收益率 1973年 16% 0.85% 1981年 4.7% 0.2% 注：16%为1970年到1973年的平均资本收益率 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险的含义 经济学院 二、利率风险的分类 ■ 重新定价风险 ■ 基差风险 ■ 收益率曲线风险 ■ 选择权风险 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （一）重新定价风险 ■ 重新定价风险是最主要的利率风险，它产生于银行资产、负债和表外项目头寸重新定价时间(对浮动利率而言)和到期日(对固定利率而言)的不匹配。通常把某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零，则利率变动时，会使银行面临利率风险。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （二）基差风险 ■ 当一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时，银行就会面临基差风险。即使银行资产和负债的重新定价时间相同，但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致，银行就会面临风险。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （三）收益率曲线风险 ■ 收益率曲线是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线，当银行的存贷款利率都以国库券收益率为基准来制定时，由于收益曲线的意外位移或斜率的突然变化而对银行净利差收入和资产内在价值造成的不利影响就是收益曲线风险。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 ■ 正收益曲线一般表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率，这时没有收益率曲线风险； 而负收益率曲线则表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率，这时有收益率曲线风险 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 （四）选择权风险 ■ 选择权风险是指利率变化时，银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。即在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。 商业银行 · 第十章 利率风险管理 第一节利率风险概述 经济学院 三、影响市场利率变动的几点因素 除了银行自身的存贷结构之外，影响市场利率波动的主要因素有以下几点： ■ 宏观经济环境； ■ 央行