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外资参股对我国银行业稳定性的实证分析 　　摘 要:近年来,外资机构以各种形式进入中国金融市场,参股中资银行就是其中的方式之一。目前已有数家外资金融机构参股中资银行,随着外资参股在我国银行中参与的比重不断上升,与我国银行业的合作也越来越紧密。文章利用DEA分析法对外资参股我国银行业的稳定性影响进行了实证研究,得出中资银行在外资参股后效率均有显著的改善,并促进了我国银行业的稳定发展的结论。 　　关键词:外资参股 银行稳定性 DEA分析法 　　中图分类号:F830.91 文献标识码:A 　　文章编号:1004-4914(2010)05-188-04 　　 　　随着我国对外资参股中资银行比例限制的不断放宽,越来越多的外资开始参股中资银行,而面对全球金融危机,部分持股外资选择减持或抛售中资银行股份。关于外资参股对东道国银行体系的稳定性影响的讨论也日趋升温。大多数研究者认为,一方面外资参股中资银行有助于中资银行在管理经营、资本充足率等方面得到提高;但另一方面外资参股有可能带来股权转让价格、逃避金融监管、损害中资商业银行经济利益等一系列问题。那么外资参股会对我国银行业改革起到哪些作用,又可能给我国银行业的稳定带来什么样的风险和问题呢? 　　卡尔?约翰、林捷瑞恩等认为,银行体系稳定性可以被定义为这样一种体系,其中大多数银行有偿付能力,而且可能继续具有这种能力。银行要保持这种能力,必须不断地盈利,并具有良好流动性,以应付存款人挤兑的可能。外资参股中资银行对其稳定性的影响,是通过资本、技术及人才输入等手段提高银行的持续偿付能力、盈利能力及现金供应能力,最终表现为对银行的收入稳定的影响来实现。纵观中资银行引进外资的初衷,主要也是想通过外资银行引进其先进技术及管理经验,以提高自身的技术效率及综合全要素生产率。 　　一、DEA模型 　　数据包络分析(Data Envebpment Ananlysis)简称DEA,是数学、运筹学、数理经济学和管理学的一个新的交叉领域,是一个衡量多投入、多产出效率的综合方法。本文采用Fare等(1994)构建的基于DEA的Malmquist指数。 　　以t时期技术Tt为参照,基于产出角度的Malmquist指数可以表示为: 　　Mt(xt+1,yt+1,xt,yt)=dt(xt+1,yt+1)/dt(xt,yt) 　　其中,Mt表示以t期技术作为参照的效率指数,xt+1,yt+1,xt,yt,分别表示第t+1期和第t期的投入和产出,dt(xt,yt)表示以第t期的技术为参照的当期技术效率水平,dt(xt+1,yt+1)表示以第t期的技术为参照的t+1期技术效率水平,上式表示以t期的技术条件为参照,从t期到t+1期的技术效率变化情况。 　　同理,以t+1时期技术Tt+1为参照,基于产出角度的Malmquist指数可以表示为: 　　Mt+1(xt+1,yt+1,xt,yt)=dt+1(xt+1,yt+1)/dt+1(xt,yt) 　　为避免时期选择的随意性所造成的差异,Caves等仿照Fisher理想指数的构造方法,取两者的几何均值作为衡量从t期到t+1期生产率变化的Malmquist指数: 　　根据上述处理所得到的Malmquist指数具有良好的性质,它可以分解为不变规模报酬假定下综合技术效率指数(EFFCH)和技术进步指数( TECHCH),其分解过程如下: 　　由于Malmquist指数只能反映银行总体效率情况,为了能够更加深刻地了解Malmquist指数是受哪些具体因素的影响,需要进一步将它分解。首先,将其分解为综合技术效率指数(EFFCH)和技术进步指数( TECHCH),前者反映在当前技术条件不变的情况下,银行充分利用现有技术的效率;后者表示技术进步给银行带来的效率的提升。 　　可知,M函数值1表示生产率提高,=1表示生产率不变,1表示技术进步,1表示效率进步,1表示长期来看向最优规模靠近, 　　本实证期望得到以下结论:(1)研究样本银行的DEA指标排序有无显著变化,即外资参股前后,被参股银行稳定性有无显著变化?如有,变化趋势如何?(2)外资参股银行的指标是否显著不同于无外资参股(或参股比例低)的银行,并更进一步地进行分组对比,比较其效率变化情况。 　　本文的数据全部来自《金融统计年鉴》(2002―2008年)和各家银行公布的年报(2002―2008年)。表2对2002―2008年样本银行投入和产出变量的数据特征进行了简单描述。 　　四、实证结果分析 　　1.样本银行纵向2002―2008年效率指数变化情况。 　　(1)全样本2002―2008年效率指数变化情况。表3结果显示了2002―2008年度研究组9家银行的DEA-Malmquist指