企业ABS计划说明书宝信租赁一期资产支持专项计划说明书_Image_Marked.pdf

宝信租赁一期资产支持专项计划 说明书 计划管理人、销售机构 恒泰证券股份有限公司 二零一四年十二月 产品特性、主要风险提示及免责声明 宝信租赁一期资产支持专项计划资产支持证券是以本专项计划的基础资产产 生的现金流作为第一还款来源，以初始超额抵押、超额利差、优先/次级分层和宝 信租赁的差额支付承诺提供综合增级保障的产品。 资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额，不属于计划管理人或者其他 任何服务机构的负债。投资者应当认真阅读有关信息披露文件，进行独立的投资 判断，自行承担投资风险。计划管理人特别提请投资者注意，在作出投资决策之 前，务必仔细阅读本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容，并 特别关注以下主要风险： 1、承租人或其担保人违约风险 资产支持证券本金和收益的现金流来自于基础资产未来产生的现金流，即特 定租赁合同承租人按期偿还的租金及相关款项。若未来承租人或其担保人未能履 行相应义务，将导致基础资产损失。 2、租赁资产集中度风险 虽然计划管理人和原始权益人在筛选基础资产时已经尽可能地考虑到控制单 笔租赁资产的比重及不同行业租赁资产、不同地域租赁资产的比重等，但是本期 专项计划资产池中，承租人天山铝业应收租赁本金余额占资产池全部应收租赁本 金的比例为28.99% ，该笔租赁资产的租金回收情况将对资产池整体租金回收情况 产生较大影响。 3、宝信租赁破产风险 宝信租赁在将基础资产池的租金请求权和其他权利及其附属担保权益转让给 本专项计划的同时，还将继续持有租赁物件的所有权。虽然按照融资租赁企业会 计处理方式，租赁物件并不在宝信租赁的资产负债表中体现，且随着租金请求权 和其他权利及其附属担保权益的转移，租赁物件所有权已经成为经济利益近乎于 零的名义所有权，但在专项计划存续期间，如果宝信租赁进入破产程序，租赁物 件是否会被列入破产财产上还存在着司法不确定性。 4、参与机构尽责履约风险 本专项计划的正常运行依赖于计划管理人、资产服务机构、托管银行、监管 银行的尽责服务。当上述机构未能尽责履约，或其内部作业、人员管理及系统操 作不当或失误，可能会给优先级资产支持证券持有人造成损失。 5、现金流预测风险 本专项计划的产品方案根据对基础资产未来现金流的合理预测而设计，影响 基础资产未来现金流的因素主要包括：租赁合同违约率、违约后回收率和提前退 租率，由于上述影响因素具有一定的不确定性，因此对基础资产未来现金流的预 测也可能会出现一定程度的偏差，优先级资产支持证券持有人可能面临现金流预 测偏差导致的资产支持证券投资风险。 6、保证金转付风险 评级机构给予宝信租赁的主体长期信用等级低于A 级时，宝信租赁应将其届 时持有的承租人或第三方交付的全部保证金转付至专项计划账户，并由托管银行 记入保证金科目。若宝信租赁无法或拒绝转付保证金，则将导致基础资产的损失。 宝信租赁一期资产支持专项计划说明书 目 录 第一章 重要提示2 第二章 释义3 第三章 专项计划基本情况24 第四章 专项计划交易结构与相关方简介28 第五章 原始权益人、计划管理人简介及利益关系说明32 第六章 专项计划基础资产情况43 第七章 资产支持证券概况56 第八章 专项计划资产管理62 第九章 专项计划费用66 第十章 专项计划的现金流归集、投资及分配68 第十一章 风险揭示与防范措施76 第十二章 专项计划的销售与设立83 第十三章 专项计划的终止与清算88 第十四章 信息披露安排91 第十五章 资产支持证券的登记及转让95 第十六章 有控制权的资产支持证券持有人大会96 第十七章 计划管理人的解任和辞任 100 第十八章 法律及监管环境概要 102 第十九章 税务事项 104 第二十章 不可抗力 105 第二十一章 违约责任及争议解决 106 第二十二章 当事人权利与义务 108 第二十三章 专项计划主要交易文件概要 113 第二十四章 其他事项 137 第二十五章 特别的说明 139 第二十六章 附录和备查文件 140