煤炭开采行业：大秦线检修结束南北港口库存回升－行业研究.doc

煤炭开采行业：大秦线检修结束南北港口库存回升－行业研究 行 业 研 究 行 业 研 究 报 告 证券研究报告 煤炭开采Ⅲ 分析师 刘建刚 021-3856 5930 liujg@xyzq4.cn SAC:S0190511030007 分析师 汪洋 021-3856 5599 Wang_yang@xyzq.cn 推荐 （维持） 大秦线检修结束 南北港口库存回升 2011年 10月 10日 投资要点 国际煤价：小幅下降 z 10 月 7 日，纽卡斯尔港现货价 121.1美元/吨，周环比下跌 1.4 美元/吨。10 月 6 日，澳洲 BJ 煤价 121.6 美元/吨，周环比下跌 1.1美元/吨。 国内煤价：价格表现分化 z 港口：低热值煤种连续上涨 10月 10日，秦皇岛港不同煤种价格分化，其中，大同优混（6000大卡）平仓价为 885元/吨，周环比持 平；普通混煤（4500大卡）平仓价 635元/吨，连续两周上涨 5元/吨。 z 坑口：冶金煤上涨 动力煤：10月 10日，大同弱粘煤坑口不含税价为 575元/吨，周环比持平； 冶金煤：10月 10日，开滦肥精煤出厂含税价为 1620元/吨，周环比上涨 70元/吨； 无烟煤：10月 10日，晋城无烟中块坑口不含税价为 1150元/吨，周环比持平。 航运价格：小幅下跌 9月 28日，秦皇岛至广州运价为 57元/吨，周环比下降 3元/吨；至上海运价为 45元/吨，周环比下降 3 元/吨；至宁波运价 46元/吨，周环比下降 2元/吨；至福州运价 54元/吨，周环比下降 2元/吨。 煤炭库存：南北港口库存小幅回升 z 煤矿 2011年 8月末，全国重点煤矿库存 2284万吨，环比减少 46万吨，同比减少 689万吨。其中，山西国有 重点煤矿库存 304万吨，环比减少 35万吨，同比减少 278万吨。 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 z 港口 10月 9日，秦皇岛港内贸煤库存 441万吨，周环比上升 23万吨；10月 9日，广州港库存 225万吨，周 环比上升 14万吨。 z 电厂 9月 20日，全国重点电厂煤炭库存 6294万吨，比 8月 20日增加 194万吨，库存可用天数由 14天升至 16天。 z 钢厂 2011年 8月，钢铁行业耗煤 5287万吨，环比减少 107万吨，同比增长 10.45%。 下游变化 z 电力 8月，全社会用电总量为 4343亿千瓦时，月同比增加 9.1%；全社会发电总量为 94260亿千瓦时，月同比 增长 9.15%，增速较 7月份回落 3个百分点。 z 钢铁 MySteel 统计的全国 26 城市长材和 23 城市板材库存总和为 1519 万吨，周环比上升 5.1%。上周螺纹钢 库存为 614万吨，周环比增幅 5.6%，同比增幅为 8.2%。热轧库存 462万吨，周环比升幅 4.1%。国庆期 间各品种库存均有一定增加。 z 水泥 10月 7日，合肥 42.5标号水泥价格为 420元/吨，周环比持平。 z 有色金属 10月 10日，上海期交所铜收盘价 54480元/吨，周环比上涨 1160元/吨；铝收盘价 16675元/吨，周环比 上涨 675元/吨。 z 房地产 本周，统计的 29个城市周平均销售面积为 5.0万平米，环比下降 51%，同比下降 32%。 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 3 - 行业点评报告 目 录 图 1 澳洲 BJ 现货价 ............................................................................................ - 4 - 图 2 澳洲 NEWC 现货价 .................................................................................... - 4 - 图 3 秦皇岛车板价 ......................................................................................