江西省高速公路投资集团有限责任公司主体与度第三期中期票据跟踪评级报告_.pdfVIP

主体与中期票据跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具 的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系 外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了 客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见 未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时 性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建 议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公 拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布； 如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据江西高速2014年度第三期中期票据信用评级的跟踪评级安排， 大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分 析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 发债主体 江西高速前身为江西高速公路发展（控股）有限公司，是由江西省 政府出资设立的国有独资公司，江西省交通运输厅代表江西省政府行使 出资人权利与义务，于 2009 年 12 月 16 日更名为现名，初始注册资本 为 10.00 亿元人民币。2012 年6 月，江西省交通运输厅根据江西省人民 政府赣府字【2012】49 号文件将 5 个管理处和经审计和评估后的 14 条 收费还贷高速公路（详见附件 3）资产整体划转入公司。2013 年5 月 23 日，江西公路开发总公司（以下简称“开发公司”）的股权变更已完成。 截至 2014 年 3 月末，公司注册资本为人民币 95.05 亿元。江西省交通 运输厅是公司唯一的股东和实际控制人。 作为江西省政府授权的江西省高速公路投资建设与经营主体，公司 主要业务包括高速公路等重大基础设施的投资建设、经营管理、工程施 工、服务区经营、机械设备租赁、广告、房地产开发经营等业务。截至 2013 年末，公司拥有 6 个管理中心、5 家全资子公司、5 家控股子公司 和 9 家参股子公司。其中，控股子公司为江西赣粤高速公路股份有限公 司（以下简称“赣粤高速”，股票代码：600269），公司持有赣粤高速 51.98% 的股权。截至 2014 年3月末，公司及子公司共运营高速公路 31 条，运 营里程为 3,785 公里，占江西省高速公路已通车总里程 87.31%。 宏观经济和政策环境 2014 年一季度我国经济保持增长，未来短期内经济有望继续保持稳 中有进趋势，长期来看经济运行存在一定的下行压力 2014 年一季度，我国宏观经济继续保持增长，实现 GDP12.82 万亿 元，按照可比价格计算，同比增长 7.4%，增速较 2013 年同期有所下降； 同期，规模以上工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额等经 济指标增速均有不同程度的下降但仍处于合理区间。2014年一季度，全 国公共财政预算收入为 3.50 万亿元，全社会融资规模 5.60万亿元。截 至 2014 年 4 月末，我国广义货币供应量 M2 余额 116.07 万亿元。现阶 段国家实行稳健货币政策和积极财政政策，并围绕稳增长、调结构、促 改革、惠民生和防风险推进城镇化建设等工作，未来短期内，我国整体 经济有望保持稳中有进的发展趋势，长期来看经济运行仍面临经济结构 调整、发展方式转变及外部环境变化等的挑战，存在一定的下行压力。 3