邳州市润城资产经营集团有限公司跟踪评级12年10亿元_.pdf

2012年10亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告                                                     2                                                     正面： 邳州市近年来经济发展情况良好，地方财政综合实力有所增强，为公司的发展提供 了良好的外部环境； 公司作为邳州市基础设施建设、水务经营、水利设施建设与保障房建设主体，跟踪 期内得到了邳州市政府在资产注入以及财政补贴等方面的较大支持；  国有土地使用权抵押担保可为本期债券的本息偿付提供进一步的保障，有效提升了 本期债券的信用水平。 关注： 公司资产构成以土地为主，整体资产流动性一般；  公司在建、拟建项目尚需投入资金较多，存在较大的资金压力；  公司应收款项规模较大，回收期限不确定，对公司资金流转造成一定负面影响；  跟踪期内，公司主营业务收入及毛利水平均有所下滑，利润总额对财政补贴的依赖 性有所提升；  公司目前有息负债规模较大，存在一定的本息偿付压力；  公司对外担保规模较大，存在较大或有负债风险。  分析师 姓名：季俊杰 刘书芸 电话：021 邮箱：jijj@pyrating.cn 3                                                     一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2012]2969 号文件批准，公司于 2012 年 9 月 25 日公 开发行 10 亿元公司债券，本期债券为 7 年期固定利率债券，票面利率为 7.55%，在本期债 券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 本期债券起息日为 2012 年 9 月 25 日，每年付息一次，同时设置本金提前偿还条款，即 在本期债券存续期的第 3 年末至第 7 年末内后 5 年末分别按照 20% 、20% 、20% 、20%和 20% 的比例偿还债券本金。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利 息，最后五年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。截至 2014 年 5 月 31 日，公 司支付本期债券本息情况见表 1。 表1 截至 2014 年 5 月 31 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元） 本金兑付/ 回 本息兑付日期 期初本金余额 利息支付 期末本金余额 售金额 2013-9-25 100,000 - 7,550.00 100,000 资料来源：公司提供 截至 2014 年 5 月 31 日，本期债券募集资金使用情况如表2 所示。 表2 截至 2014 年 5 月 31 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元） 项目名称 项目总投资 拟使用募集资金 项目已投资 已使用募集资金 邳州市城南供水工程 30,291