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基于创新金融政策破解中小企业融资难研究 　　 摘要：中小企业融资难是多年来未从根本上解决的问题，直接影响到企业的发展。要进一步缓解中小企业融资难问题，必须不断创新金融政策。文章针对金融机构天平失衡；金融机构与中小企业信息不对称；金融体系不完善，资本市场结构单一；信用担保机制不健全等问题，提出加快调整、出台创新金融政策，严格落实融资新举措；强化银企对接，建立良好互信关系；完善相关法律，创新金融体系；加快信用担保体系建设，发挥信用担保作用，以求破解融资难问题。 　　 关键词：创新；金融；中小企业；融资 　　 目前，国际经济复苏缓慢有弱化趋势，以及原材料价格过快上涨、劳动力成本上升、人民币升值、政府紧缩政策等因素影响，中小企业融资难的问题越来越突出。尽管金融机构当局要求各银行业在信贷政策上有所突破，拓宽中小企业融资渠道，但是中小企业还是感到融资困难，中小企业生产持续经营受到影响。因此，应创新金融政策，从根本上进一步缓解中小企业融资方面的困难。 　　 一、中小企业融资难的主要成因分析 　　 （一）金融机构信贷天平失衡 　　 多年来，我国金融机构制定政策，不可避免地倒向国有经济实体。由于行业或产业限制、银行“嫌贫爱富”，信贷投放倾向于大行业、大产业，投资规模大的大型企业；多数国有银行信贷投放中存在着“身份歧视”，银行的服务对象重点放在国有经济和大型企业上，对中小企业办理信贷业务，采取各种限制条款与防范措施，造成了目前确有一大批中小企业融资难、贷款难。例如，今年前五个月央企固定资产投资保持较快增长，客观上挤占了小企业融资资源。据统计局数据，2011年前5个月，我国出口与消费增速有所回落，唯独固定资产投资达到了惊人的90255亿元，同比增长了25.8%。多年来国家经济运行中宏观调控经常遇到的矛盾表明，中小企业融资难问题的确需国家出台政策给予支持解决。 　　 （二）金融机构与中小企业信息不对称 　　 中小企业信息的不对称和道德风险问题比大企业更加严重。中小企业经济合同信息不被披露，也不发行在公开市场上持续定价的可交易债券，所以不能像大企业那样通过发行股票或债券来筹集资金。相比较而言，大企业特别是那些上市公司的经营信息、财务信息及其他信息的公开化程度相当高，而且信息披露也比较充分。因而金融机构能够以较低的成本获得较多的企业信息。而中小企业则不同，它们的信息基本是内部化的，通过一般的渠道很难获得这些信息。此外，大多数中小企业并不需要由会计师事务所对财务报表进行审计。因此，中小企业的信息基本上是不透明的，中小企业在寻找贷款这一外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。 　　 （三）金融体系不完善，资本市场结构单一 　　 目前，我国金融市场尤其是证券市场仍不十分健全，资本市场结构单一，证券业还不发达，作为金融市场工具流通主要场所的二级市场尚处在发展和完善过程中。企业筹资主要依赖于银行贷款，现有逐渐增加的筹资渠道，在中小企业中并未成为一个经常的和可供选择的有效来源。对中小企业来讲，很难做到直接融资，中小企业上市又规定太严，很难上市发行股票，筹资渠道少而难。在这种情况下，企业很难根据自身的经营状况和理财业务的变化，及时对筹资结构进行调整，筹资结构缺乏弹性，加大了企业的筹资成本和筹资风险。企业筹资结构存在筹资成本高、筹资风险大、弹性小、所筹集资金约束性高等问题。中小企业融资难在融资结构不合理。 　　 （四）信用担保机制不健全 　　 据统计，截至2010年底，全国中小企业信用担保机构共有4817家，筹集担保资金达3915亿元，当年为35万户企业提供贷款担保额1.58万亿元。虽然全国中小企业信用担保机构呈现结构优化、实力增强、信用功能放大和服务能力显著提高，但是在推进中小企业信用担保体系建设中也存在一些亟待解决的问题，一是区域发展不均衡，西部地区担保机构能力较弱，发展依然缓慢，机构规模偏小，服务能力较弱。二是部分担保机构运营不够规范，对担保机构整体信用水平带来负面影响。部分中小企业信用担保机构货币资本占比小，以不能变现的土地、不动产、机器设备作为注册资本，有的非法抽逃资本，影响了担保机构的担保能力。三是担保机构有开展大业务项目的倾向，担保潜在风险增加。四是担保机构与银行业金融机构合作不对等，再担保风险分担机制尚未建立和完善。 　　 二、解决中小企业融资难的对策 　　 面对中小企业多年来融资难的问题，金融机构应不断创新金融工作是关键。应整合各类金融资源，全面打造中小企业服务金融产业链工程，多种手段、全方位创新金融服务，满足中小企业对融资的需求。 　　 （一）加快调整、出台创新金融政策，严格落实融资新举措 　　 目前，国家非常重视中小企业问题，作为金融机构要主动、积极面向中小企业，提供更好的金融服务。不应当拘泥于传统观念