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群 益 投 顧
2 0 1 1 年 0 5 月 1 9 日 達虹(8056TT) SB 強力買進
前 日 收 盤價 23.07 元 TPK 加持提高市場評價，再加上 G-Type PCT 後市看俏
目 標 價 及 2H11 掛牌題材，給予強力買進評等
3 個 月 32 元
12 個 月 42 元 TPK 入股 19.99%股權，提高達虹市場評價及後市營運看漲 ：TPK 於
5/18 公告取得達虹 19.99%股權，透過友達投資公司以 31 元進行股權
公 司 基 本 資 訊 交換，約當溢價 27% 。對達虹而言，除了穩定 Touch Sensor 需求之外，
產 業 別 Touch Panel
可藉有 TPK 入股提高市場評價及日後 S.P. 及 xPad 需求訂單通路
目 前 股 本 ( 百萬 元 )
9048
Touch 事業群營運效益發輝， 1Q11 轉虧為盈 ：達虹於 4Q10 成功切入
市 值 (億 元 ) 208.7
外 資 持 股比 率 (%) -- iPad ，由於Touch Sensor 毛利率遠優於以往 Color Filter ，再加上營
投 信 持 股比 率 (%) -- 運規模經濟效益顯現，提高其獲利能力水準， 1Q11 稅後淨利 136 百萬
董 監 持 股比 率 (%) --
元，單季 EPS 0.15 元，正式擺脫營運虧損窘境，預期 2Q11~3Q11 隨
產 品 組 合 營運規模擴大效益將更為顯著，毛利率及獲利能力有機會逐季攀升
FY 2011 xPad 及 S.P. 量產，5~6 月營運看漲 ：展望 2Q11 ，除了 iPad 用 Touch
Sensor 之外，達虹於 2Q11 切入國際 S.P. 品牌業者 iPad-like(如：Flyer)
以及 S.P. 機種量產，預期 5~6 月營運將持續攀升，群益預估 2Q11 營
收 QoQ35% ，其中 3.5G 及 4.5G 產能於 6 月可望接近滿載，產能利
用率及良率提升情況下，預期毛利率亦有所改善，單季 EPS 0.5 元。
G-Type PCT 後市看漲，有助達虹於 2011/2012 年大展身手 ：除
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