上市公司会计信息披露的配置机制剖析.docVIP

从宏观上说，信息资源的配置就是合理安排信息活动投入与产出的总量，使其在数量和结构上能够满足社会经济效率最大化的要求；从微观上说，信息资源的配置就是对一定的信息资源在空间、时间、数量、质量4个维度上的布局与组织管理，目的是通过一定的分配结构获取最大的信息福利。会计信息披露资源作为一种特殊的信息资源，其配置包括时间、空间、数量、质量4个方面。会计信息披露在时间、空间、数量、质量上相互结合形成了各种各样的结构，并产生一系列动态变化，因此，应全方位、立体式对会计信息披露资源进行综合配置。 　　一、上市公司会计信息披露数量的合理配置 　　1. 会计信息披露数量界定的原则 　　会计信息同普通商品一样，存在需求数量与供给数量如何平衡的问题。会计信息数量以多少为合理的界限，是越多越好还是要有所取舍，对会计信息披露数量的合理界定有两种不同的看法。决策有用学派认为，由于决策类型不同、决策者的偏好不同，与决策者有关的信息就不可能一成不变。只要提供的信息符合效用大于成本的原则并对决策有用，无论信息的主观程度如何，总是多多益善。经营责任学派认为，会计提供信息既要考虑向委托者提供信息是否有损于受托者，又要考虑不提供信息是否有损于委托者，会计提供的信息应有所取舍，但这种取舍必须限制在有关组织规则与法律制度所允许的范围内。 　　2. 会计信息披露数量存在的问题 　　目前会计信息披露数量存在的问题主要表现为供给不足，在数量方面的表现有以下两点：第一，上市公司披露的会计信息存在“披露过量”现象。信息披露过量是指某些披露出来的会计信息对于信息使用者而言通用性小，对决策的作用不大。第二，上市公司披露的会计信息存在“披露不足”现象。信息披露不足是指某些披露出来的会计信息没有实质性的内容，具体表现在：一是强制性会计信息披露供给不足，上市公司对于重要事项，尤其是负面事项往往采取消极逃避的办法，不公布或者虽然进行披露却如蜻蜓点水；二是自愿性会计信息披露供给不足，上市公司对于以企业核心能力为代表的未来信息与非财务信息，如盈利预测、公司治理效果等缺乏披露。 　　3. 会计信息披露数量的合理配置 　　作为信息配置的静态结构，对上市公司会计信息披露数量的配置应结合客观条件，遵循适度配置原则，既要防止信息不足，又要防止信息过量。对于作为会计信息披露供给者的上市公司而言，当披露的会计信息很少时，上市公司因黑箱操作获得较大的利益，而随着会计信息披露的增加，上市公司的利益逐渐减少，当信息公开达到一定程度时，由于信任度的增加，上市公司的利益会逐渐增加，之后又因为成本的增加，利益又会减少。对于会计信息披露需求者而言，其获得的收益随着会计信息披露数量的增加逐渐增加，但当信息数量达到一定程度时，由于处理信息的成本增加，导致需求者的收益减少。由此可以看出，会计信息披露的数量并不是多多益善，而应在成本与收益原则的制约下有所取舍，突出重点。 　　二、上市公司会计信息披露的质量问题 　　1. 会计信息披露的质量特征 　　可靠性和相关性是会计信息披露的主要质量特征，理想而有用的会计信息披露应当同时具备相关性与可靠性。然而，相关性与可靠性常常存在一定的矛盾冲突，难以达到统一。决策有用学派认为，相关性是与决策相关的特性，它与决策有用更为密切，提高相关性意味着增强了决策的把握性，因此，在相关性和可靠性中，更应强调相关性。但与此相反，经营责任学派认为，受托经营责任实际上是一种产权责任，作为产权责任必须如实地加以反映，不偏不倚，以维护产权主体的权益，因此更加强调可靠性。 　　2. 会计信息披露质量存在的问题 　　会计信息披露质量存在的问题主要表现在以下方面：第一，会计信息披露不真实。目前会计信息披露虚假或严重误导性陈述所引起的会计信息失真问题依然存在，管理当局出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露真实的信息，使会计信息披露的真实性与投资者对会计信息披露的期望偏离较为严重。第二，会计信息披露不充分。会计信息披露不充分主要体现在上市公司会计信息披露不对称，具体内容不充分。会计信息不对称是投资活动的参与人对投资市场提供的会计信息的拥有程度不对等。披露信息具体内容不充分主要表现为对资金投向、企业偿债能力、关联交易等的信息披露不充分等。第三，会计信息披露不规范。我国目前制定上市公司信息披露法规的有关机构有全国人大、证券委、证监会、财政部和其他机构等，令出多门，管理不统一，导致上市公司会计信息披露缺乏统一性。 　　3. 会计信息披露质量的合理配置 　　在强型有效市场条件下和一定的成本条件下，会计信息披露相关性较真实性能给投资者带来更多的收益；但在弱型有效市场与一定的成本条件下，会计信息披露真实性相对相关性能给投资者带来更多的收益。因此，在强型有效市场条件下，对会计信息披露质量要强调相关性；在弱型有效市场条