电厂库存回升动煤短期仍趋于弱势稳定.PDFVIP

动力煤周报 南华期货商品部 2017 年10 月29 日星期日 电厂库存回升 动力煤短期仍趋于弱势稳定  投资策略汇总 张元桐 研究员 动力煤：暂无。 010 zhangyuantong@ 投资咨询从业资格编号 1.简述 Z0012863 本周国内煤炭市场整体平稳，但动力煤市场产地价格却有涨有跌，总体维持 高位震荡，振幅收窄走势。相比前期供需偏紧格局，本周紧平衡出现明显缓解。 产地方面，晋陕地区供需双弱，动力煤价格小幅松动，内蒙地区产销基本正 常，但电煤上涨动力有限。时下受环保、安检、会议限产影响，主产地煤矿停产 范围仍然很大，截止目前，榆阳区停产煤矿达到8 家，神木停产煤矿增至21 家。 关注后期安检限产力度能否有所放松。后期北方将逐步进入采暖季，补库需求将 逐步释放；南方电厂日耗下降，库存明显回升，维持按需采购，加之下游拉运减 少及可用运力有限，坑口煤矿销售转淡。港口方面，封航导致库存高企，贸易商 为降低风险出货积极性提高，港口下水煤价格延续弱跌。 总体来看，煤价高位回调预期逐步升温，只是考虑到当前主产地停产较多， 后期大秦线检修叠加供暖需求，动力煤需求回升预期对煤价支撑仍存。预计短期 动力煤现货市场延续弱稳格局，预计现货价格在供应稳定的情况下将逐步合理回 落，预计短期期价弱势调整，幅度在20 元/吨左右。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 南华期货 期货研究所商品部 动力煤周报 2.市场回顾 2.1 产业要闻 2.1.1 发改委要求立即开展煤价巡查 发改委发布通知称，各地尤其是煤炭主产区、主要煤炭港口所在地要立即行动，组 织部署检查力量深入开展煤炭市场价格巡查。在巡查检查中一旦发现煤炭生产流通企 业、煤炭行业相关社会组织、煤炭价格指数编制企业，以及其他为煤炭交易提供服务的 单位，存在捏造、散布涨价信息，扰乱市场秩序，推动煤炭价格过高过快上涨的行为， 要依法严肃查处。 一旦发现有关企业、港口库存存在异常情况，要深入排查是否存在恶意囤积煤炭的 行为。发现苗头性、倾向性情况，要及时予以提醒告诫，经告诫后仍继续囤积，推动煤 炭价格过高过快上涨的，要依法严肃查处。发改委将对重点地区检查工作进行督查，并 派出检查组，对重点地区和重点企业进行直接检查。 2.1.2 10 月下旬煤炭量增价跌趋势明显 10 月以来，煤炭供需基本面发生明显改变，产能、产量、库存持续增加，需求减 弱，价格下跌。 价格方面，截至目前，已有神华、中煤、同煤、山煤、伊泰等近 30 家煤炭企业主 动调降煤价，降幅为10 元/吨到30 元/吨不等，其中山煤集团还两度降价。据统计，这 些降价煤企去年产量超过18 亿吨，占全国产量超过53%。市场分析认为，煤炭量增价 跌趋势明显，煤炭价格进入稳步下降通道。 2.1.3 10 月全国煤炭行业进入有序去产能阶段 部分退出煤矿延长退出 日