chapter6国际金融.pptVIP

* * （3）1997年的亚洲金融危机 1997年2－3月、5月和6月，泰国货币铢先后3次遭受国家投机资本的冲击。为此，泰国中央银行动用巨额外汇储备干预外汇市场。在外汇储备几近枯竭的情况下，泰国政府被迫宣布放弃泰铢与美元挂钩的联系汇率制，泰铢立刻贬值20％。泰国的货币危机迅速波及到其他东南亚国家。7月11日，菲律宾政府宣布比索自由浮动，其汇率在当天就下跌10.4％。7月17日，马来西亚政府宣布林吉特自由浮动。8月14日，印度尼西亚政府宣布实行浮动汇率，印尼盾汇率大幅度下跌。此外，新加坡也受到影响，新加坡元与美元汇率从当年7月到年底下跌了17％。11月17日，韩国中央银行被迫放弃对韩元汇率的干预，到12月底，韩元汇率下跌的幅度突破了100％。受东亚金融危机的影响，墨西哥、巴西及阿根廷的货币汇率从1998 年初相继出现大幅度的下跌。 * * 东亚金融危机不仅导致东亚各国股市普遍出现下跌，而且还引发了全球股市的暴跌。其中，墨西哥、巴西、阿根廷、委内瑞拉、智利及秘鲁等国各大城市股市指数急剧下跌，部分股市因遭受13％－15％的亏损而被迫关闭。如此多的国家在宏观经济运行状况各异的情况下，在短期内都发生了程度不同的金融危机，这是传统的分析经济危机方法所不能解释的，“传染”（Contagion)和“蔓延”（Propagation)因素肯定起了重要的作用。此后，这类名词便频繁出现于经济学文献和媒体中，东亚金融危机也被称为“亚洲流感”（Asian Flu） 3.2008年全球金融危机 2008年９月１５日，美国第四大投行雷曼兄弟宣告破产，标志着美国次贷危机最终演变成全面金融危机。金融危机迅速从局部发展到全球，从发达国家传导到发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领域。在国际金融危机冲击下，世界经济增长明显减速，美国、欧盟和日本三大经济体陷入衰退。１１月１５日在华盛顿举行的二十国集团领导人金融市场和世界经济峰会，就共同应对金融危机和支持经济增长达成一致。峰会前后，美国、欧盟、日本和中国等主要经济体推出大规模金融救援和刺激经济计划，以稳定金融市场和防止发生全球性经济衰退。 * * * * 美国次贷危机： 次贷即“次级subprime 按揭贷款”（mortgage loan） ，“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。 次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。 次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。  　　 * * 2007年2月13日 　　美国抵押贷款风险开始浮出水面。汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备；美最大次级房贷公司美国国家金融服务公司（Countrywide Financial Corp）减少放贷；美国第二大次级抵押贷款机构美国新世纪金融公司（New Century Financial）发布盈利预警。 　　2007年3月13日 　　美国新世纪金融公司宣布濒临破产；美股大跌，道指跌2%、标普跌2.04%、纳指跌2.15% 　　2007年4月4日 　　裁减半数员工后，美国新世纪金融公司申请破产保护。 * * 　 2008年9月15日 　　美国第四大投资银行雷曼兄弟公司陷入严重财务危机并宣布申请破产保护，更加严重的金融危机来临。 　　欧洲央行当天宣布向商业银行系统共注资300亿欧元，期限为一天，平均利率为4．39％，高于欧洲央行主导利率4．25％的水平。这是欧洲央行自去年夏季全球金融市场出现危机以来首次采取这种干预方式。 　　2008年9月20日 　　布什政府正式向美国国会提交拯救金融系统的法案，财政部将获得授权购买最高达7000亿美元的不良房屋抵押贷款资产。 　　美国政府希望2年内将所有问题解决掉，希望在这个问题影响实体经济之前把它解决掉，避免出现像30年代那样的大萧条。 　　2008年9月22日 　　德国财政部长施泰因布吕克在与西方七国集团财政部长和中央银行行长电话磋商后表示，西方七国集团其他成员国拒绝参与美国金融救援计划。 　　2008年9月25日 　　全美最大的储蓄及贷款银行——总部位于西雅图的华盛顿互惠公司（Washington Mutual Inc.），已于