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我国金融结构状况对企业技术创新制约分析 　　［摘 要］创新是企业持续发展的必然要求,越来越多的研究表明,企业技术创新离不开更加优化的金融结构和更高的金融发展水平。我国目前的金融结构还存在很多问题,在一些方面制约了企业技术创新的开展。因而,通过优化我国金融结构来推动企业技术创新就成为必然。 　　［关键词］金融结构；企业；技术创新 　　［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）31-0054-02 　　 　　1 我国金融结构状况 　　1.1 金融结构的含义及其表现形式 　　金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。 　　金融结构有多重表现形态。国外对金融结构表现形态的划分可以分为两类：一是戈德史密斯的金融结构观,即金融结构是由金融工具和金融机构共同决定的；二是“两分法”,即以金融市场为主的金融结构和以金融中介为主的金融结构。中国学者对金融结构的研究主要以戈德史密斯的金融结构观为依据。 　　1.2 我国金融结构现状 　　总体而言,中国的金融结构基本上还是一种以间接融资和银行体系为主、直接融资和资本市场为辅的银行主导型金融结构。 　　(1)银行业在整个金融系统中居于绝对主导地位。首先,在我国金融机构资产总额中,银行机构资产占比处于绝对优势地位。粗略计算(不计算其他非银行金融机构),截至2010年年末,证券业、基金、保险等行业加起来共9.65万亿元,仅占银行业金融机构资产的10%左右。银行主导地位显著。其次,从企业融资构成看,银行业处于主导地位。企业外源融资的主要渠道包括银行贷款、债券筹资和股票筹资,金融机构贷款占企业融资的绝大部分。 　　(2)国有银行在银行业中处于垄断地位。从资产、负债及利润角度看,我国四大国有商业银行明显处于垄断地位。截至2009年年底,我国金融机构贷款余额399684.82亿元,其中国有商业银行贷款余额173225.24亿元,占金融机构贷款余额的43.4％。 　　(3)中国金融市场欠发达,内部结构不合理。近年来,中国金融市场总体上形成了货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、黄金市场并存的结构体系。但我国金融市场内部结构不??理,主要表现为各种直接融资方式中国债融资比例过高,企业债券市场发展严重滞后于国债市场,股票市场波动较大。 　　2 我国现有金融结构对企业技术创新的制约分析 　　2.1 金融结构中,国有控股商业银行的垄断地位制约企业技术创新 　　(1)国有控股商业银行的垄断地位,造成企业技术创新融资困难。企业自主创新需要较长的研究试验过程,未来收益具有较大的不确定性。另外,向企业提供技术创新资金支持也具有收益与风险的不对等性,如果企业创新失败,银行则需单独承担风险。因而,国有控股商业银行不愿贷款给企业用于技术创新,企业技术创新主要依靠自有资金。以威海市企业为例,2008年,规模以上工业企业科技活动共筹集经费385643万元,企业资金为330896万元,占比85.8%,金融机构贷款仅占8.75%。 　　(2)金融机构科技金融产品创新滞后,缺乏适合自主创新企业特性的个性化信贷产品。目前,作为银行体系主体的国有控股商业银行,长期服务于大型国有企业,缺乏对高新技术企业、自主创新企业特性的研究分析,缺乏对高新技术企业量身定做的金融产品,贷款品种难以满足高新技术企业个性化需求。 　　(3)金融机构信息提供和处理、公司治理功能的缺陷制约企业自主创新。首先,我国国有控股商业银行的特殊地位,使其没有动力也没有必要对国有大中型企业以外的企业进行技术性项目分析,资金无法及时流向资本边际产品最高的企业创新项目中去。其次,在现阶段,由于政府、国有企业、国有控股商业银行间的亲缘关系,就决定了银行中介对企业的监督和激励功能较弱。由此也制约了企业技术创新活动的健康开展,技术创新产出不足。 　　2.2 欠发达的金融市场制约企业技术创新 　　目前我国资本市场既存在规模不足问题,也存在产品和结构单一、缺乏层次等问题,这些问题的存在制约了企业技术创新的开展： 　　(1)企业难以利用金融市场获得创新资金,筹资功能不足。主板市场的股票交易往往具有较高的门槛,对上市企业的业绩要求相对严格,主要为成熟期的大中型企业服务,企业难以从主板市场获得创新资金。中小企业板块市场,发行审核标准过于强调企业以往的经营业绩、赢利能力,忽视研发能力、科技含量和成长潜力等指标,不适合初创型企业。我国创业板市场于2009年10月23日在深交所正式启动。创业板前景广阔,但由于成立时间较短,对企业技术创新的贡献仍不明确。据统计,2010年,威海市尤其面临自主创新资金缺口的中小企业具备上市条件的有40多家,真正上市的有11家。通过上市获取创新资金比重较低。