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徐工机械偿债能力分析 学号: 1031001203387 姓名: 陈 清 一、公司简介： 徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司、本公司或徐工机械 2010年8月4日经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]1157号核准,公司向特定投资者非公开发行人民币普通股(A股)163,934,426股,每股面值人民币1.00元,每股发行价人民币30.50元。 公司于2010年10月13日办理工商变更登记手续,变更后的注册资本为人民币1,031,379,077.00元。?公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。 偿债能力指标的计算：偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和期偿债能力的分析两个方面一、短期偿债能力 3.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 4.保守的速动比率 = (货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额)/流动负债 5.现金比率 （二） 长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额资产总额)100% 2、产权比率=(负债总额所有者权益总额)100% 3、有形净值债务率=[负债总额(股东权益-无形资产净值)]100% 4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)利息费用 三、企业偿债能力的分析： 1、徐工科技比较分析 通过徐工科技2008年年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表： 2008年 2009年 2010年 偿债能力指标 营运资本（万元） 15,621.28 62,920.46 801,312.93 流动比率 1.07 1.06 1.64 速动比率 0.23 0.49 1.18 保守的速动比率 0.38 0.65 1.03 现金比率 0.20 0.48 0.72 资产负债率 0.64 0.71 0.51 产权比率 1.76 2.42 1.06 有形净值债务率 1.88 3.16 1.15 利息偿付倍数 1.22 2.19 -8.8 2、中联重科2008、09、10偿债能力指标： 表2-1 报告期 2008年 2009年 2010年 偿债能力指标 营运资本（万元） 102000 104190 1838549.75 流动比率 1.08 1.05 1.71 速动比率 0.68 0.73 1.37 保守的速动比率 0.26 0.23 0.79 现金比率 0.32 0.4 1.04 资产负债率 0.77 0.77 0.56 产权比率 3 2.83 1.12 有形净值债务率 2.32 2.63 1.42 利息偿付倍数 6.57 9.22 13.53 3、与同业比较分析 表3-1 报告期 2008年 　 徐工机械 中联重科 差异额 差异率 营运资本（万元） 15,621.28 102,000.00 -86,378.72 -5.53 流动比率 1.07 1.08 -0.01 -0.01 速动比率 0.23 0.68 -0.45 -1.96 保守的速动比率 0.38 0.26 0.12 0.32 现金比率 0.20 0.32 -0.12 -0.60 资产负债率 0.64 0.77 -0.13 -0.20 产权比率 1.76 3.00 -1.24 -0.70 有形净值债务率 1.88 2.32 -0.44 -0.23 利息偿付倍数 1.22 6.57 -5.35 -4.39