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温州民间金融与民营中小企业协同演进动态分析 　　内容摘要：本文以温州为个案对民间金融与民营中小企业的互动关系和协同演进问题进行了实证分析。温州民营中小企业的发展对于民间金融有着较为明显的需求。研究发现，民营中小企业在创业、发展、成熟和集团化的各个时期，对民间金融提出不同要求。即随着民营中小企业的发展，其规模不断扩张，企业目标和经营方式也发生相应变化，在融资选择上逐渐倾向于规模资金和能够提供规模资金的金融机构。这种变化客观上要求民间金融提高组织化程度，最终完成从原始的民间自由借贷到组织化正规民间金融机构的过渡，从而使民间金融形成严密的内在体系结构，并具有金融创新和规模民间资金供给等功能。本文认为，政府需要建立多元化的民营中小企业融资服务体系，就目前看，应当适当降低民间金融的市场准入条件，引导民间金融逐步演化为规范化运作、定位于民营中小企业融资服务的民间金融机构，才能从根本上解决民营中小企业的融资问题。 　　关键词：民间金融 民营中小企业 协同演进 　　 　　一、引言 　　 　　以“温州模式”为基本特征的温州区域工业化发展是过去20年我国农村经济发展的典范。“温州模式”具有高度的自发性和平民化特征。有人说，温州经济是“老百姓”经济、“草根”经济、“乡土”经济和“民本”经济。事实上，“民办”、“民营”、“民有”、“民享”已成为温州区域工业化发展的本质特点。“温州模式”是一种典型的利用民本、民营和市场来推进工业化的区域经济发展模式。温州经济的市场主体主要是民营中小企业，其自发性地生成和发展过程构成了温州区域工业化的主要内容。然而，由于一些较为复杂的历史和现实原因，民营中小企业在创业和发展过程中往往缺乏财政和正规金融机构的资金支持，资金因素常常成为民营中小企业发展的瓶颈。究其原因，一是因为国有银行尤其是大银行长期存在的对民营中小企业的信贷所有制歧视问题；二是商业银行在资产负债管理条件下，其信贷配给总是倾向于能够提供充足、有效的抵押和担保的企业。而民营中小企业在其发展过程中，尤其是处于创业初??时，难以符合商业银行的信贷条件；三是因为一些民营中小企业出于逃税等目的而制造虚假的财务信息，从而加剧了商业银行信贷时所面临的信息不对称问题。因此，作为市场的自然选择结果，民间金融便成为民营中小企业创业初期和发展壮大过程中的重要融资手段和方式。从温州的发展过程看，民间金融一直在为民营中小企业提供融资服务中以半公开、半隐蔽的方式运行和发展着，有力地支持了温州民营中小企业的发展。根据中国人民银行温州市支行对2002年末的情况进行不完全统计，温州民间金融占有温州整个金融市场的货币流通量的30～40％，民营中小企业民间借贷筹资总额达300亿元以上。考虑到民间金融大多以半公开、半地下的方式运行，加之温州民营中小企业的民间借贷大多为季节性和临时性的资金需求，民间信贷资金处于动态流转过程中，估算时有遗漏，因此民营中小企业民间信贷的实际规模可能会更大。 　　民间金融在温州民营中小企业融资和发展过程中一直有着不可忽视的地位。我们说，企业的发展大致要经历创业、成长、成熟和集团化四个阶段，在民营中小企业的发展过程中，伴随着企业规模和组织形式的变化，其融资方式也将发生重大的变化，而且这一变化对民间金融的形态和组织化程度提出了相应的变革要求。事实上，温州民间金融就是在与民营中小企业的互动中协同演进，实现了一定程度的制度性变迁。 　　一般而言，任何制度变迁本身都具有动态性特征。停留在某一时点的诱致性和强制性的两分法制度变迁分析模式，难以反映出制度变迁的内在演进性，对于制度变迁的时间、速度、路径，都无法作出回答。这是由于早期的新制度经济学范式本身的局限性所致。其局限性在于没有时间维度，空间维度有限，从而形成比较静态分析和局部均衡分析的范式特点，所以对某些具体制度安排的制度变迁理论阐释具有较大的制约力。本文采用动态分析的方法对温州民间金融与民营中小企业的“形态――规模”协同演进过程中的互动效应和路径选择现象进行了初步的实证研究。 　　 　　二、非组织化民间金融与民营中小企业创业时期私人创业资本的形成分析 　　 　　温州在历史上交通闭塞，区位条件较差，自然资源没有优势，国家投资不足，经济发展十分落后。70年代末温州还是人多地少，教育水平普遍偏低，经济水平处于全国平均水平线以下。改革开放初期，温州基层政府率先允许外出经商的农民“挂户经营”，解决了农民弃农经商的合法身份问题。同时，农村信用社突破当时银行结算制度所规定的在一定额度以上的款项必须通过支票划转的框框，允许汇入的销售货款提现，从而解决了商贩们在以现金交易的专业市场上进行采购活动的问题和原始的小商品市场与以国营为主的商业体系之间的资金流转问题。这两项地方政策，使农民经营小商品在计划体系之外进行大空间流通成