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现代公司治理模式视角下家族企业发展困境研究 　　摘要：近年来，家族企业在我国得到长足发展，在经济全球化的环境下，家族企业的发展弊端日益显露，公司治理模式的引入是家族企业发展的一大趋势，但是家族企业所有权与经营权两权合一性与公司治理模式两权分离的冲突：诸如体制环境的约束、融资环境的、职业经理人市场以及委托代理成本问题已经成为阻碍家族企业发展壮大的束缚，致使现阶段全面引入公司治理模式困难重重。 　　关键词：公司治理模式；家族企业；发展困境 　　中图分类号：F276.5 　　 　　一、 家族企业治理演进的目标模式――现代公司治理模式 　　（一）家族企业简述 　　家族企业在中国的经济领域，已经成为一支重要的力量。据统计，2004年我国21个省市自治区250个县市区的1947家中小企业中有80%是家族企业。尤其是在江浙东南沿海地区，家族企业的发展极大推动了地区经济的增长。①但是在全球经济环境下，家族企业的发展弊端也日益显露，把公司治理模型引入家族企业是其发展的未来趋势。目前对于家族企业的认定，一般符合两个条件依据：第一所有权归家族控制，第二，经营权也由家族控制。按照这个条件，我国的私营企业中，绝大部分都属于家族企业，在世界经济发展史上，家族企业占有重要一席之地，美国著名学者钱德勒认为，家族企业就是“企业创始者及其最亲密的合伙人（和家族）一直掌有大部分股权。他们与经理人员维持紧密的私人关系，且保留高阶管理的主要决策权，特别是在有关财务政策、资源分配和高阶人员的选拔方面”。②中国学者潘必胜认为，当一个家族或数个具有紧密联盟关系的家族拥有全部或部分所有权，并直接或间接掌握企业的经营权时，这个企业就是家族企业。③ 　　（二）公司治理模式特征 　　公司治理理念现已由关注股东利益到关注利益相关者利益，利益相关者除了股东、经营者以外，还包括债权人、供应商、雇员、消费者等利益相关者，后者的治理权力不是基于企业内部治理结构的权力安排，但依据法律对公司拥有权力，其治理权力来源于人力资本产权、债权或其他与企业的利益关系，他们同样拥有参与???影响企业治理的权力。当企业被不恰当地决策与经营，而内部治理结构又无能为力，治理缺乏效率时，其他利益相关者就会采取行动。共同治理模式可用图1表示： 　　从图1我们可以看出，影响董事会决策的除了股东还有雇员，债权人、供应商等等。随着企业治理主体从股东扩大到其他利益相关者，企业治理的外延边界也将扩大，这一过程也是企业的社会责任得到强化的过程。我们应该认识到，今天企业财富的增加，并不仅仅是股东及经营者的贡献，或者说，并不是财富生产过程的投入都必须在企业内得到组织和管理，不仅仅是企业专用性资产投资者，社区、政府乃至竞争者都与企业形成了长期的关系。正是这种长期的关系使得这些权益主体在某种程度上都成为公司财富创造的参与者。由于利益相关者参与企业治理，该模式表现出如下特征： 　　1.股东结构中机构股东占主体，股权分散化。企业的股权结构，经历了由少数人持股到社会公众持股再到机构投资者持股的历史演进过程。 　　2.股权结构多元化。企业股权的分散化是指股东数量的增加，而企业股权结构的多元化则是指企业持股主体类型的增加，企业的经营者、雇员也成为企业的出资者或持股者。企业的出资者包括向企业提供各种服务的所有成员：既包括传统意义上的股东，又包括向企业提供服务的企业经营者、雇员。 　　3.外部治理机制发达。由于占主要地位的机构股东一般追求一种低风险的投资战略，所以他们更多地使用“用脚投票”的方法，即当公司业绩不佳时，便迅速抛售股票，以调整投资结构，降低风险。并且这些机构股东一般持有多家公司的股票，因此对直接参与公司治理兴趣不大。 　　4.董事会中外部董事占多数。现代公司治理模式大多实行董事会和经理层分开运作的制度。经理层负责公司的日常经营决策工作，而董事会是负责重大事项的决策及监督经理层。 　　5.监事会职能由独立审计员和独立董事完成。 　　二、 家族企业与公司治理的冲突 　　尽管现代公司治理的最优性被认为不仅在伦理上更趋完美，在经济上由于促进了利益相关者之间的合作关系，其效率也优于股东主权治理。但是，现代公司治理模式与中国企业尤其是中国家族企业的现实情况还相距甚远。其原因是多方面的，原因之一是现代公司治理本身的问题，该理论是建立在所有权集中分散对称配置给所有利益相关者的假定基础上的，而实际上要实现这个条件，成本非常高昂。此外将企业所有权分散对称配置给所有利益相关者将导致“公共地悲剧”；原因之二，则是中国缺乏让其发挥作用的完善的外部环境。原因之三是许多利益相关者缺乏企业治理的动力和能力。 　　现代公司治理模式下的公司相对于家族企业治理的其他模式，其产权结构具有多元、开放的特征，可以针对本企业建立和整合核心竞争力，