第二部分 外汇和外汇市场的根蒂根基概念精简.doc

第二部分 外汇和外汇市场的基础概念 一、外汇的概念 1、外汇是指 2、汇率及标价方式 二、外汇市场的基本概念 1、外汇市场 2、外汇市场是如何产生的 3、外汇市场存在的原因 4、外汇市场的主要参与者 5、外汇市场的特点 6、世界主要外汇市场介绍 7、外汇市场的交易时间详报 一、外汇的概念 外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定： 1、外汇是指： 1) 外国货币。包括纸币、铸币。 2) 外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。 3) 外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。 4) 特别提款权、欧洲货币单位。 5) 其他外币计值的资产。 2、汇率及标价方式 1) 汇率 又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。在外汇市场上，一个国家与另一个国家货币的汇率是成对出现的。 例如： USD/JPY 表示美元是基本货币，日元是目标货币； EUR/USD 表示欧元是基本货币，美元是目标货币； EUR/JPY 表示欧元是基本货币，日元是目标货币。 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 汇率名称 Currency Name 报价欧元/美元 EUR/USD 1.1425 美元/日元 USD/JPY 119.95 英镑/美元 GBP/USD 1.6237 美元/瑞郎 USD/CHF 1.5003 汇率的报价分为买入价和卖出价(英文表示是:ＢＩＤ／ＡＳＫ)， 2) 差价 与其它金融商品一样，外汇交易中买入价和卖出价之间的差额就称之为“差价” 。 差价有特定形式来表示，例如GBP/USD = 1.5545/50就意味着1GBP的买方出价是1.5545 USD，而卖方要价为1.5550 USD。当中的差价为5个点。 汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字，比如： 欧元EUR 0.0001 日元JPY 0.01 英镑GBP 0.0001 瑞郎CHF 0.0001 3) 汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。 (1)直接标价法 直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。 (2)间接标价法 间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。 3) 什么决定外汇汇率 外汇交易市场，顾名思义，是不同国家货币交换的市场。汇率就是在这里决定的。外汇市场与其他市场一样，主要由两大因素决定，一是货币的供给和需求，二是各国货币的价格，这 种价格是以各国自己的单位标定的。 二．外汇市场的基本概念 1.、 外汇市场 外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的---如外汇交易所，也可以是无形的---如通过电讯系统交易的银行间外汇交易。 据国际清算银行最新统计显示，国际外汇市场每日平均交易额超过4万亿美元。 2.、 外汇市场是如何产生的 最初的外汇交易的存在主要是用于维持国际间贸易的进行， 但是现在这种交易行为就象冰山的一角，仅仅只是占到当今整个外汇市场交易的5％。外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已超过4万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。 3. 外汇市场存在的原因 1) 贸易和投资 进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。 2) 投机 两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。 交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。 3) 对冲 由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时， 就可能遭受一些风险。 当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化