第四讲 外汇汇率和汇率制度.pptVIP

第三章（2） 外汇汇率与汇率制度 外汇的概念 汇率及其标价方法 影响汇率变化的因素 汇率变动对一国经济的影响 汇率制度 外汇管制与人民币汇率 外汇的概念 广义的外汇 狭义的外汇 广义的外汇 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其他外汇资产 狭义的外汇 是以外币表示的用于国际结算的支付手段，主体是银行存款以及索取这些存款的凭证。 狭义的外汇具备的三个特征 国际性 可兑换性 可偿付性 广义的外汇和狭义的外汇的区别 内容不同 用途不同 是否具备三个特征 汇率及其标价方法 汇率的概念 汇率的标价方法 汇率的种类 汇率的概念 汇率是一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。 汇率的标价方法 直接标价法 间接标价法 直接标价法（Direct Quotation） 1或100单位的外国货币折算成一定数量的本国货币 2013年4月1日中国银行公布的外汇牌价 100美元 =626.74人民币 间接标价法（Indirect Quotation） 1或100个单位的本国货币折算成一定数量的外国货币 某日伦敦外汇市场 9:00 1英镑=1.5205美元 11:00 1英镑=1.5190美元 14:00 1英镑=1.5204美元 美元标价法（U.S. Dollar Quotation） 是以美元作为标准来表示各国货币。 汇率的种类 按制定汇率的方法的不同，汇率可以分为基本汇率和套算汇率。 按照外汇买卖交割的时间来划分，汇率可分为即期汇率和远期汇率。 从外汇交易的支付工具来划分，可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 按外汇资金的用途不同分为贸易汇率和金融汇率 外汇牌价 买入汇率（Buying Rate） 卖出汇率（Selling Rate） 中间汇率（Middle Rate） 现钞价（Bank Notes Rate） 不同标价方法下买入价和卖出价的特点 直接标价法 $1=RMB 6.19 —— 6.21 买入价 卖出价 前买后卖，买低卖高 间接标价法 伦敦外汇市场 ￡ 1= $ 1.5000 —— 1.5200 卖出价 买入价 前卖后买，卖低买高 中间汇率 （买入汇率+卖出汇率）/2 现钞价 银行买入外币现钞的价格。 举 例 买入价 卖出价 现钞价 美元/人民币 6.1951 6.2199 6.1454 银行买入外币现钞的价格低于买入外币支 付凭证的价格。 外汇牌价的一般规律 大银行买卖差价小，小银行买卖差价大。 （1‰—3‰） （4‰—5‰） 大货币买卖差价小，小货币买卖差价大。 影响汇率变动的因素 国际收支 通货膨胀率 利率差异 经济增长率 中央银行的干预 市场预期 国际收支对汇率的影响 国际收支顺差 本币汇率上浮 国际收支逆差 本币汇率下浮 通货膨胀对汇率的影响 通货膨胀主要通过两个途径对汇率产生影响，一是通过影响进出口贸易，二是通过影响国际资本流动。 利率差异 利率水平不同——促使资本从利率低的国家流向利率高的国家——对资本流出国资本金融帐户向逆差方向发展， (资本流入国资本金融帐户向顺差方向发展)——影响国际收支——汇率 经济增长率 经济增长率快——国民收入增加快——贸易收支逆差 经济增长率快——劳动生产率提高快——产品成本下降——利于出口 经济增长率快 —— 投资势头好 —投资回报率高—资本流入——资本金融帐户改善 影响汇率变动的因素 国际收支 通货膨胀率 利率差异 经济增长率 中央银行的干预 市场预期 汇率变动的计算方法 汇率变动的幅度= 例如 1994年1月1日 1美元=8.7000元人民币 2002年2月4日 1美元=8.2766元人民币 美元对人民币的变动幅度为： 人民币对美元的变动幅度为： 汇率变动的经济影响 对国际收支的影响 对一国经济的影响 对世界经济的影响 对国际收支的影响 对贸易收支的影响 对非贸易收支的影响 对资本流动的影响 对贸易收支的影响 贬值有利于出口，不利于进口 马歇尔—勒纳条件 J曲线效应 汇率变动的经济影响 对国际收支的影响 对一国经济的影响 对世界经济的影响