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餐饮连锁企业如何博得风险投资青睐 　　在争取风险投资或私募股权投资的过程中，餐饮连锁企业不宜仅仅考虑能否获取以及获得多少投资。还应综合考察对方是否具有在本行业成功投资的经验以及整合包括标准化连锁经营、工业化生产，品牌立体延伸等相关资源的能力。 　　 　　过文俊 　　教育部重点高校中南财经政法大学教授，曾任某银行行长、某企业集团副总裁、某风险投资公司总裁。兼任多家企业高级顾问和湖北民营经济研究会副会长，曾为数十家企业和若干地方政府部门设计发展战略或管理、投融资方案。目前重点研究的领域为：民间资本、中小企业发展战略、风险投资、私募股权投资。 　　 　　中国连锁经营协会发布的“2007中国餐饮连锁企业发展战略趋势调查”显示，有48％的企业选择筹划上市融资等资本运作，意欲加快扩张。除了半数餐饮连锁企业谋求上市之外，企业对市场扩张和资本运作的关注程度也明显提高。与2005年相比，前者由24％提高到36％，后者由3％提高到13％。 　　近年来，无论是筹划上市还是争取包括风险投资在内的私募股权融资，在进行资本运作的餐饮连锁企业背后，常常可以看到风险投资(英文简称VC)或私募股权投资(英文简称PE)的身影，仅2007年一年，境内外风险投资或私募股权投资基金对餐饮连锁企业的投资额就超过1亿美元。 　　在越来越多的风险投资或私募股权投资基金继续寻找新的餐饮连锁项目的同时，越来越多的餐饮连锁企业也开始主动探索与风险投资或私募股权投资基金合作的门道。对于众多准备尚不充分的餐饮连锁企业而言，迫切需要摸准当前该方面的投融资动态，了解双方彼此合作的可行性。按照风险投资或私募股权投资基金运作的规律办事，以提高投融资对接的效率。 　　 　　从“小肥羊”到“小天鹅”：风险投资家日益看好餐饮连锁行业 　　 　　本世纪初，风险投资或私募股权投资基金往往只看重互联网、通信、新媒体等高科技产业，如今他们对于成长迅速的消费类及服务性传统产业的投资热情一点也不亚于前者。 　　从2006年7月31集团(欧洲最大的风险投资机构)和普凯集团联合向小肥羊餐饮连锁有限公司投资2500万美??以来，VC和PE们似乎越来越关注餐饮连锁企业。2007年6月，红杉中国基金和海纳亚洲创投基金承诺联合向重庆小天鹅火锅投资2500万美元。此外，“真功夫”、“一茶一坐”、“丽华快餐”、“俏江南”、“迪欧咖啡”、“两岸咖啡”、“巴贝拉”等餐饮连锁集团也陆续拿到了总额亿余美元的风险投资或私募股权投资基金，“大众点评网”、“酷鹏网”、“订餐小秘书”等专业化美食评论和订餐服务网站也获得额度不菲的风险投资或私募股权投资基金。 　　上述获得融资的实体企业大多用于新开直营店和培育规范的加盟店，提高标准化连锁经营的管理能力，并为公开上市整合相关资源。获得融资的相关网络企业则主要用于进一步改善商家与客户网上交易的互动效率，并根据餐饮连锁行业的特点扩大增值服务。受味千拉面、福记食品、全聚德成功上市的鼓舞，小肥羊、丽华快餐等获得风险投资或私募股权投资基金的餐饮连锁企业，在投资机构的帮助下也加快了筹备上市的步伐。 　　 　　“老树新花”别样红：风险投资家看好餐饮连锁行业的主要原因 　　 　　以前有85％的风险投资家喜欢瞄准TMT(科技、媒体、电信)领域，但现在约有80％以上的风险投资者已经将目光转向了其他领域，其中有相当一部分转向了新型传统企业，餐饮业就是典型代表。不少风险投资家认为，服务类以及与消费品相关的传统产业的市场潜力很大，且稳定性非常强。用包括连锁加盟在内的现代经营方式运作某些传统产业(如书店、宾馆酒店．餐饮、休闲娱乐等)，特别是借助B TO B或B TO C等形式的网上交易，同样能够显现出惊人的高成长性。务实VC和PE们越来越热衷于这些“老树翻新花”的行业。 　　餐饮企业属于典型的传统消费服务行业，对于饮食文化博大精深的中国而言，铭记“民以食为天”在任何时候都可觅得商机，关键在于能否与时俱进地发现新的商业模式。中国烹饪协会副秘书长边疆指出：拥有13亿人口的中国，最基本的消费业态最有保障。火锅、快餐等形式的餐饮连锁企业，其标准化和工艺可控程度相对较高，通过大规模的工业化运作，能够较快形成丰厚的现金流。故红杉资本等许多进入中国大陆的外资风险投资和私募股权投资基金都比较看好其投资价值，本土的VC和PE也开始跟进。即便是类似IDG这种以往专注于向高新技术企业投资的风险投资基金，也参与了休闲类餐饮连锁企业“一茶一坐”的投资。与TMT(科技、媒体、电信)型企业一次性投资需求较大相比，餐饮连锁企业对资本的需求量一般都不是很大，这也是其吸引风险投资或私募股权投资的重要因素之一。 　　 　　求同存异谋共赢：餐饮连锁企业争取风险投资或私募股权投资应关注的若干问题 　　 　　近二十年来