牛大跌就加仓下周或探底回升.doc

牛市大跌就加仓 下周或探底回升 上证综指周K线九连阳之后，于本周迎来了久违的阴线。也许是市场经过长时间熊市之后遇到突然的牛市一时难以接受，行情一有风吹草动，市场就会打颤。其实，纵观股市历史，没有一次牛市途中没有经历波动甚至剧烈波动，就像熊市里也有反弹甚至大反弹一样。如果把本轮牛市的决定性因素具体分析后就会发现，股市向好的基础并未改变，因此说上行趋势不改。 　　股市历史上每一轮牛市，资金因素都是决定性因素，本轮牛市也不例外。就当前情况而言，世界主要经济体除了美国外，大多处于艰难复苏阶段，利率下行是经济发展的必然要求，也是大势所趋。欧洲央行[微博]推行量化宽松，全球资金利率维持低位，这对全球股市无疑是大利好。从国内情况看，由于我国长时期的高储蓄率，导致大量民间资金沉睡，无法给经济发展带来更好的正能量，在国内经济降速换挡的关键时期，通过利率下调引导大量沉睡资金投入经济发展，无疑是我国继人口红利优势后的又一重大资金红利优势，而且种种迹象表明这一优势才刚刚开始发挥作用，空间还非常大。这部分相当庞大的民间资金，不管是投入实体经济还是直接投入股市，对A股来讲都起到相当重大的积极作用。 　　当然我们也看到，自去年7月份行情启动以来，在多半时间里累积涨幅已超5成，涨速有过快之嫌。正是由于涨速过快引起监管层的注意，所以有关部门对杠杆资金的检查也就在情理之中。乍一看，监管层的这一举措对A股似乎是利空。其实当我们把格局放大就会发现，这对A股其实是大利好。因为任何事物只要速度过快，都会出现失控风险，而一旦失控将意味着一切都灰飞烟灭。正是监管层的控制，才会使本轮行情走得更远，因此说这一举措对A股是利好而非利空，那么短时的波动就不足为虑了。另外，每轮行情里面，政策调控都无法扭转大趋势，除了A股历史上经历类似情形外，最为明显的就是政策对房地产市场的调控了。自2003年房地产升温以来，政策对该行业的调控已有多次，但回头一看就会发现，每次调控楼市只是抖一抖，最后房价该涨还是得涨，A股可能正面临着当时楼市的情形。因此说，就A股目前情况而言，每次大跌可能都是加仓的大好时机。 　　下周趋势 看多 　　中线趋势 看多 　　下周区间 3200-3350点 　　下周热点 医药、互联网、金融 　　下周焦点 成交量 　　下周或将探底回升 　　新时代证券 刘光桓 　　本周沪深股市呈现先扬后抑、震荡走低的格局。受监管层加大市场监管力度、人民币贬值等等利空消息的不断袭扰，本周A股市场一路震荡下行，周五已跌至30日均线之处，市场热点散乱，成交量不断萎缩，市场观望、做空气氛较为浓厚。 　　基本面上，本周二国家统计局公布数据显示，2014年全国规模以上工业企业实现利润总额64715.3亿元，比上年增长3.3%，较2013年12.2%的增速大幅下降了8.9个百分点。分行业看，2014年在41个工业大类行业中，纺织业、化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业、计算机、通信和其它电子设备制造业、电力热力生产和供应等28个行业利润比上年增长，而煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采、农副食品加工业、黑色金属冶炼和压延业等11个行业出现下降，2个行业持平。2014年12月份规模以上工业企业实现利率同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点，创历史最大降幅。下降的原因有三大因素：价格走低对利润下滑影响加剧，石油、煤炭等行业利润下降明显，成本费用增长加快挤压利润空间。从目前看，工业企业利润下降的趋势在2015年一季度将延续，经济下行的压力进一步增大。 　　流动性上，本周央行在公开市场上继续进行逆回购操作合计1050亿元，其中7天期300亿元，中标利率维持在3.85%，28天期两次共计750亿元，中标利率维持在4.8%。对冲本周到期的逆回购资金500亿元后，本周实现净投放资金550亿元。目前市场资金利率均出现一定幅度的上涨，显示市场资金面呈现偏紧的态势。这主要是月末效应和下周一上海电气(10.93,-0.52,?-4.54%)发行60亿元可转债预计冻结上万亿申购资金所致。央行本周继续逆回购操作意在向市场释放流动性，以舒缓资金面短期紧张态势。 　　技术面上，本周沪市大盘周K线在收出一根中阴线，显示在连续上涨九连阳后，大盘调整的压力非常大，但10周均线3130点处有较强的支撑。日K线上，5日、10日、20日短期均线掉头向下运行，对大盘构成较大压力，周五大盘已跌破30日均线，显示大盘还将继续向下寻求支撑。由于目前消息面利空不断，对A股市场还有较大的冲击，因此后市大盘还将继续下行探底，不过只要没有如人民币大幅贬值等系统性风险的出现，预计大盘下行的空间并不大。本轮市场的调整目前看基本上还是在3400—3100点的箱体里调整，调整的目的还是为下一波上涨打基础，还是为2月9日股票期权的成功上市做铺垫，因此下周大盘