奥利弗 · 哈特和本特 · 霍尔姆斯特伦 契约理论.PDFVIP

· · 诺贝尔经济学奖专题 ＊ · · ： 奥利弗 哈特和本特 霍尔姆斯特伦 契约理论 诺贝尔经济学奖委员会 · ， 当 斯密所指出的 公司中所有权和控制权的分离 、 一 引言 可能促使经理做出有悖于股东利益的决策。 人类合作的永恒障碍是人们具有不同的利益。 ， 为了减轻这种道德风险问题 委托人可能提 ， 在现代社会 利益冲突通常会通过契约安排来加以 ， （ 、 供一个薪酬包 使经理的收入与 可观测 可核实 ， 。 缓解 即使没有得到彻底解决 设计巧妙的契约可 ） 。 。 的 绩效评估挂钩 我们称之为绩效工资 经常 。 为缔约方提供一种激励以获取合作的潜在收益 例 使用的绩效评估方法是公司利润或者股票市场价 ， 如 劳动契约包含了为留住和激励员工而设计的工 ， ， 。 值 但是 它们也有显著的缺陷 它们可能很大程 ； 资和晋升条款 保险契约将免赔和自付与风险分担 ， 度上取决于那些经理无法控制的因素 以至于经 ， ； 条款结合在一起 以鼓励投保人小心谨慎 信用契约 。 ， 理可能靠运气取得报酬 直观地说 尽可能地过 详细列举了支付和决策权以保护贷方， 同时鼓励借 ， 滤掉运气成分是令人满意的 通过评估本企业相 方合理决策。 对于同一行业内其他企业的绩效可能是一种方 ， ， 长期以来 经济学中一直有一种思想认为 为获 。 ， ， 法 但是 任何的绩效评估都可能是不精确的 都