股票选择理论—未来投资热点及方向.ppt

股票选择理论 未来投资方向及热点 一、股票选择理论的含义 投资选择或者说股票选择是各大投资方向/主体的投资回报率的判断、对比、选择。 股票选择其实质也是一个相机决择的过程，即俗话说的两害相权取其轻，相利相权取其重。但是我们反过来思考，以什么样的标准来进行选择。 股票选择的本质是经济形势的选择、是产业的选择、是行业的选择、是公司的选择，更重要的是对未来进行合理推测后的选择，绝不是K线的选择或者K线形态的选择，不是什么MACD、KDJ等技术统计指标的选择，但这并不是否定其无用，而是这些指标的计的发明创造只能是供大家在进行价格买卖时的一个参考体系，其反映的是对某一个价格买卖力量双方的对比。 二、股票选择的环境 * 三、各大环境解释 经济背景：主要考虑经济所处的周期，国内 及国际经济形势的发展变化趋势。 货币政策：存款准备金率、利率、公开市场（央票） 宏观经济政策： 财政政策：税收政策、赤字政策 产业环境：各大具体产业政策对产业未来发 展的影响。 M1、M2、M3的变化及趋势 流动性环境（货币供应量） 伦敦/上海同业拆放利率即Libor/Shibor 央票利率（特别是一年期央票利率） 汇率政策的变化：主要考虑币值的升降所带来 的企业经营环境的变化。 行 业 背 景：主要考虑的是行业同经济周 期的步调和行业政策。 区域经济政策：主要考虑的是区域的资源环 境、相关的区域发展政策及 区域在全国范围的定位和地 位的考量。 公 司 背 景 ：公司在行业中所处的地位及 市场占有率情况，有没有产 品定价的话语权或者对产品 的定价有相当较大的影响。 信息环境（新闻媒体）：市场充斥着大量的信息，每人每天都要对这些信息进行判断、筛选、整合、分析及对市场可能带来的影响给予市场所处的现实环境及信息的不对称决定了选择时机的不对称，所以市场更是充满着所谓的内幕消息。 （注：凡是信息广而告知的时候或者当你耳边听到其他人告诉你由所谓内幕信息的时候，大家一定要牢记一点：信息对市场或者股价的影响已经早已结束。） 注：对媒体上所说的利空、利好的判断 1、利空判断：如果说该则信息、该项政策、该项变化所带来的是对企业未来经营性质的损害，或者说对企业未来的经营盈利能力的下降、或者说对企业未来经营性所产生的现金流量的减少，则对该项信息就是一个利空的判断。 2、利好判断：与利空事态相反。 总之一句话：我们判断利空、利好取决于有没有给企业未来的经营能力或者经营性所产生的现金流带来影响作为判断的依据。 人环境：主要考虑的是专家或者其他投资者的言论给你的操作所带来的影响。所以每个人应根据自己的不同条件来对操作方法和策略做出自己的科学合理的选择，这就需要广大投资者在市场中进行不断的学习摸索和实践，一定要牢记一点：市场上的钱不是你糊里糊涂就能赚来的，如果是这样那你就要小心了；或者说即使你在某一阶段糊里糊涂赚了钱，将来也是一定要还回去的。 四、股票选择所要秉承的理念 在价值投资原则建立的基础下进行投机选择应该说是现今市场环境中一个较科学合理的选择；坚持价格投资的原则并不是要死板的根据价值取向来对选择进行判定。事实上只要一参与到市场的运作当中其本身就免不了进行投机。 反过来问，何谓价值？价值判断的依据是什么？价值的发展变化趋势怎样？是一个非常繁琐、难推测的事情。 提醒一点：现在市场容量大，千万不要秉承过去庄股时代的老思路去进行判定选择。 五、股票选择的具体交易策略 股票选择的是其未来价值的发展变化趋势。 选择的是本质，交易的是价格，所以我们一旦对价值进行了一个判断和科学推测之后在市