航空航天军工行业：1Q18基金持仓分析，主动配置意愿提升，优选总装龙头与低估白马.pdfVIP

中金公司研究部: 2018 年4 月24 日 截至2018 年4 月23 日，公募基金2018 年一季报已披露完毕。我们对公募基金在军工板 块持仓情况及变化趋势进行分析。我们综合中证军工指数、中信国防军工指数、申万国 防军工指数成分股，选取104 只纯正军工股作为统计对象。 军工板块超配/低配分析：主动型基金3Q16 以来首次加仓 全部基金：1Q18，全基金重仓持有军工股市值为288 亿元，在基金重仓总市值中占比3.04% 、 QoQ-0.03ppt，延续着 3Q16 以来的下降趋势，但降幅明显放缓；目前全部基金对军工板 块仍超配，但超配幅度进一步降至0.66%。 主动型基金：主动型基金更能反映机构主动配置意愿，因此我们剔除被动指数型、纯债 型、货币市场类、REITs 基金，作进一步统计