第9章-偿债能力分析5654-0840-3财务分析：方法与案例-电子课件.pptVIP

财务分析：方法与案例 偿债能力分析的目的与内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 偿债能力分析的目的与内容 偿债能力分析的目的 偿债能力分析的内容 偿债能力分析的目的 企业偿债能力是指企业到期偿还债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。 分析的目的 了解企业的财务状况 揭示企业所承担的财务风险程度 预测企业筹资前景 为企业进行各种理财活动提供重要参考 偿债能力是企业经营者、投资者、债权人等十分关心的重要问题。站在不同的角度，其分析目的也有区别。 偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 2. 短期偿债能力分析 短期偿债能力分析的含义 影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标计算与分析 短期偿债能力分析的含义 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 一般说来，流动负债需以流动资产来偿付，特别是，通常它需要以现金来直接偿还，因而可以反映企业流动资产的变现能力。 影响短期偿债能力的因素 影响短期偿债能力的主要因素 资产的流动性 企业的经营收益水平 流动负债的结构 影响短期偿债能力的其他因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的非流动资产 偿债能力的声誉 可能发生的或有负债或承诺的付款 短期偿债能力指标计算与分析 短期偿债能力的静态分析外部因素 短期偿债能力的动态分析 短期偿债能力的行业分析 短期偿债能力的静态分析 营运资本的计算与分析 流动比率的计算与分析 速动比率的计算与分析 现金比率的计算与分析 流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 营运资本的计算与分析 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。其计算公式是： 流动比率的计算与分析 流动比率是指流动资产与流动负之间的比率，其计算公式为： 　 流动比率评价 流动比率指标的优缺点 分析评价时应注意的问题 速动比率的计算与分析 速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 现金比率的计算与分析 现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　 流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 短期偿债能力的动态分析 现金流量比率的计算与分析 近期支付能力系数的计算与分析 速动资产够用天数的计算与分析 现金到期债务比率的计算与分析 反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 现金流量比率的计算与分析 现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是： 近期支付能力系数计算与分析 近期支付能力系数是反映企业有无足够的支付能力来偿还到期债务的指标，其计算公式为： 速动资产够用天数的计算与分析 速动资产够用天数是用来表示企业速动资产维护企业正常生产经营开支水平的指标。该指标可以作为速动比率的补充指标，其计算公式为： 现金到期债务比率的计算与分析 现金到期债务比率是指经营活动现金流量净额与本期到期的债务的比率，用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是： 反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 营运资本周转率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率 短期偿债能力的行业分析 同行业公司流动比率比较分析 同行业公司速动比率比较分析 3. 长期偿债能力分析 长期偿债能力分析的含义 影响长期偿债能力的因素 长期偿债能力指标计算与分析 长期偿债能力分析的含义 长期偿债能力是指企业偿还期超过一年的或小于一年但超过一个营业周期债务的能力，它反映企业资本结构的合理性以及偿还长期债务本金和利息的能力，反映企业财务的安全和稳定程度 。 影响长期偿债能力的因素 主要因素 企业的盈利能力 投资效果 权益资金的增长和稳定程度 权益资金的实际价值 企业经营现金流量 其他因素 长期租赁 担