印度小额信贷混乱对我国的启示.docVIP

印度小额信贷混乱对我国的启示 苏存 高霞 提要小额信贷主要是针对微小企业和低收入群体提供的融资服务。具有反贫困、促发展作用的小额信贷实践在世界范围内已历时30多年，从其诞生之日起就受到不少发展中国家的欢迎。其中，印度的小额贷款发展非常快，是世界最大的小额信贷金融市场之一。从2005年到2009年，印度小额贷款总额从2.52亿美元增加到25亿美元。截至2010年8月，在印度登记的小额贷款机构超过3000家，贷款总额近50亿美元，借款客户达2800万人，较2009年增长了105%。但从2010年10月，在印度南部的安德拉邦，小额信贷开始陷入了混乱，贷款人控诉借贷方收取不合理的36%的贷款利率，而且通过高利贷催款员催逼收债，造成大量借款人拒绝还款，并有超过30起的自杀事件。在短短不到一个月的时间里，有将近一半的贷款者不还款，加上一些政客的推波助澜，印度小额信贷领域爆发了危机。此次危机已引起印度政府及国家社会的广泛关注，同时也给我们敲响了警钟。我们应该从危机中吸取有益的教训，以促进我国小额信贷的健康发展。 　　印度小额信贷危机发生的原因分析 　　东方财富通手机炒股软件 某些股割肉出逃肯定会后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 　　(一)由于投资回报率高，导致逐利资金大量涌入，小额信贷市场出现无序竞争。印度小额信贷机构的净资产回报率由2008年的5.1%上升至2009年的18.3%。印度最大的小额贷款机构SKS小额信贷，有530万借款人，去年的年收益达19%，该机构上市之后，股票大受追捧，在很短的时间里股值就上涨了60%。较高的资本回报率吸引了大量的国际热钱和私人资本，众多的投资者成立了更多的小额信贷机构造成巨大的竞争，机构间抢客户，不管借款人的还款能力，也不管社会效益，盲目竞争造成了大规模的违约风险。例如，在印度的一个村庄，有5个向穷人提供小额贷款的公司以及2个以上未登记的机构提供资金，而且手续非常简便，“只需要身份证和一张照片就行”。同时，同一地区内过于集中的分布也激发了公司之间的恶性竞争，由于未能采取有效措施限制多重贷款行为，同一客户往往以相同名义在多家公司获得贷款，进一步助长了危机爆发后的违约风潮。这种为争夺市场盲目扩张的行为，造成客户过度负债，超过还款能力，最终导致违约，部分客户走投无路而自杀。 　　(二)利率水平较高，客户利息负担较重。小额信贷的初始目的是为了帮助穷人以较低的成本更容易地获得贷款，从而帮助他们摆脱贫困。而在危机前的印度，由于经营成本高，同时信贷机构资金多来自金融市场，资金成本也高，加上谋利动机，使得小额信贷利率偏高，印度的小额信贷利率从25%到100%不等，客户利息负担较重。印度穷人的生活状况并没有明显改善，于是人们开始怀疑小额信贷对于扶贫的作用。特别是当小额信贷机构赚得盆满钵满，甚至有的机构上市时股价暴涨6成而使得投资者满载而归之时，小额信贷客户却仍然在贫民窟中挣扎，这种反差更加刺激了社会神经，使得小额贷款这项以扶贫为宗旨的非营利性行业逐渐倾向私人资本主导的高回报行业，严重影响了小额信贷行业的形象，恶化了小额贷款公司发展的外部环境。 　　(三)监管力度不够，政府政策多变。小额信贷是以带有扶贫宗旨的事业开始发展起来的，因此在政治上得到了社会的支持，监管当局也给予了特殊的鼓励政策。但是，当投机资本进入行业后，资本的本性使得小额信贷逐渐偏离目标，但监管当局没有及时针对这个风险调整监管制度，而是任其发展。在危机发生后，安德拉邦政府在未经调查与确认的情况下，将当地多人自杀的原因归结于小额贷款公司的高利率，宣布将强制取缔过于泛滥的信贷行为，并敦促借款人不要及时归还自己的贷款。政府对于小额贷款公司的遏制性干预措施直接影响了多数贷款人的还款意愿，一大批原本资金充裕、准备按时换本付息的借款人纷纷选择停止归还贷款，小额贷款公司资金链就此断裂，从而诱发了此次小额贷款危机。 　　中印小额贷款公司情况对比 　　中印两国的小额信贷在发展阶段、规模和监管政策等方面有不少可比之处，自2008年小额贷款公司在中国全面试点以来，民营资本热情高涨，规模迅速扩大。截至2011年6月底，全国各地已设立小额贷款公司3366家，贷款余额2875亿元，而且很多省份已经有超过100家以上的小额贷款公司。 　　(一)贷款对象不同。印度的小额信贷机构采用的是格莱珉模式，其贷款对象是最为贫困的农户、小手工业者以及微型规模的小企业主，贷款的主要目的是帮助他们取得创业资金，尽快摆脱贫困。在中国，小额信贷机构主要以商业性小额贷款公司为主，贷款对象中，农户、个体工商户、企业法人占据了主要比例，单笔贷款金额接近8万美元，这些人往往具有一定的经济基础，贷款的目的则更多是为了进一步扩大生产，实现较高层次的发展。 　　(二)利率政策有差异。在中国，政策要求