原料继续拖累PTA震荡下行8.PDFVIP

周度报告 周度报告 商品期货.PTA 兴证期货.研发产品系列 原料继续拖累PTA 震荡下行 兴证期货.研究发展部 刘佳利 2014 年 12 月15 日 星期一 021 liujl@ 内容提要  行情回顾 上周 PTA 期货价格继续小幅下行。主力 1505 合约上周五收于5016 元/ 吨，周下跌16 元/吨，跌幅0.32%。从周线来看，目前期价仍受到各均线压制， 而基本面又十分利空，预计后期走势仍以震荡偏空格局为主。  后市展望及策略建议 尽管PTA 自身限产保价，以及下游聚酯开工率仍在高位，对PTA 有一定 的刚性需求，但在原料价格持续暴跌的利空氛围下，PTA 更多的受到其影响， 走势震荡下行，而且随着后期检修过后装置重启，以及终端开始显露疲软， PTA 后期走势难言乐观，预计总体仍以震荡下行格局为主。 周度报告 一、基本面分析 1．国际原油价格持续下挫 图1:国际原油价格走势 （美元/桶） 110 100 90 80 70 60 50 布伦特原油期货 WTI原油期货 数据来源：Wind，兴证期货研发部 上周国际原油价格继续走低，目前布伦特原油期货与 WTI 原油期货主力 合约价格已经跌破了60 美元/桶，这是近5 年多以来的低点。开启这新一轮下 跌的主要原因是11 月27 日OPEC 确认将石油产出维持在3000 万桶/ 日的不 变这则特大利空消息。OPEC 不减产主要考虑的是两个因素，一个是害怕被 非 OPEC 产油国，比如美国等抢占市场份额；第二就是出于战略考虑。短期 来看，目前原油的基本面已变得非常的脆弱，油价低位运行的趋势将继续保 持。 2．PX 受拖累继续走低 图2:PX 价格走势 （美元/吨） 周度报告 1600 1400 1200 1000 800 PX价格 数据来源：Wind，兴证期货研发部 上