万家乐财务分析报表.doc.doc

万家乐财务报表分析 摘要： 关键字： 1 公司概况 广东万家乐股份有限公司成立于1992年10月，1994年1月在深圳证券交易所挂牌上市，证券000533，是广省50家工业龙头企业之一，省83家重点发展大型企业集团之一。公司以市场需求、国家产业政策和高新技术为导向，努力发展以干式变压器为龙头的输配电设备产业和以燃气热水器为龙头的卫厨燃气具家电产业，基本形成了聚集品牌效应、凝合技术优势、集成优质资产的高新技术产业格局。公司拥有燃气具行业的中国驰名商标万家乐以及广东省著名商标顺特，主导产业均处于行业领先地位。成员企业顺特电气有限公司是世界最大的干式变压器制造企业之一，干式变压器国内市场占有率从1992年起一直位居全国第一，万家乐牌燃气热水器连续二十一年产销量在国内市场遥遥领先。 表2-1 10-12年企业主要经营状况指标对比表 指标名称 10年 11年 12年 11年相对10年 12年相对11年 12年相对10年 增长额 相对增长 增长额 相对增长 增长额 相对增长 营业收入 2831913874.80 2022522310.67 2973957791.02 -2654774.91 -30.98% 2881212.23 48.71% 226134.32 2.64% 毛利率 29.00 13.99 22.50 -15.01 -51.7 8.51 60.81 -6.50 -22.42% 利润总额 130026721.7452 273978657.65 -1632101.52 -78.96% 1229291.60 282.74% -402812.92 -19.49% 数据来源：广东万家乐股份有限公司2012年年度报告整理 12年与11年此三项指标的对比，我们何以看出12年企业此三项指标直线上升，很明显的，12年企业的经营状况优于11年，从表中可以看出，营业收入、毛利率、利润总额这三项指标12年比11年分别相对的增长了48.71%、80.80%、282.74%。 其中利润总额几乎以3倍的增长速度增长，结合本企业的实际情况，因企业的固定成本占总成本比例较高，自从11年经济危机以来，企业加强了对成本费用的控制，因此成本费用控制地比较好，这直接对利润总额的计算产生了影响，即在销售收入增长下，成本费用增长幅度不大，其中就产生了一个杠杆效应，使得利润总额以很大的幅度上涨。 采取同样的方法，把10年与12年此三项指标作对比。我们可以发现，12年营业收入较之10年相对增长了2.64%，而毛利率与利润总额却下降了。从侧面反映出12年的成本费用控制没有10年好，这也是可能由于11年万家乐遭受财务危机，对企业造成了很大的影响造成的；同时，从11年底开始，万家乐公司派专门的人员长期在外做公司的业务拓展，其中产生的一些费用也是需要考虑的。 收入利润率分析 表2-2 2012万家乐收入利润率分析表 项目 2012年 2011年 差异 营业收入 166684768.92 266352461.71 营业成本 151089040.72 218565032.85 营业利润 1760 利润总额 1907 净利润 13 9088930.14 利息支出 0 0 0 总收入 168085642.40 267125330.14 营业收入利润率(%) -32.08 3.87 -35.95 营业收入毛利润(%) 9.36 17.94 -8.58 总收入利润率(%) -31.08 4.06 -35.14 销售净利润率(%) -38.94 3.41 -42.35 销售息税前利润率(%) -31.34 4.07 -35.41 数据来源：广东万家乐股份有限公司2012年年度报告整理 从表中可以看出，2012年的营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率均有较大幅度的下降，这些表明的盈利能力出现了较大的问题。 综上所述，10-12年企业总的经营状况是高、底、较高。11年因为经济危机的冲击，对企业造成了极大的影响，是社会性的危机，但万家乐与同行业同规模的企业相比，也是属于佼佼者，12年企业就从11年的劣势中走出，经济状况日趋回升，较之10年，有所提高，企业应尽量加强对成本费用的控制尽快走出经济危机的阴影。如图表2-2所示，11年各类与财务状况相关的指标与10年相比，除应收账款有一定幅度的下降外,其他指标均有不同程度的上浮，其中存货上扬的程度尤其高,终其原因是由于11年财务