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Creditmetrics模型  HYPERLINK javascript:void(0) 编辑 Creditmetrics模型（ HYPERLINK /view/54260.htm \t _blank 信用计量模型）是J.P.摩根在1997年推出的用于量化 HYPERLINK /view/136771.htm \t _blank 信用风险的风险管理产品。与1994年推出的量化市场风险的Riskmetrics一样，该模型引起了 HYPERLINK /view/56260.htm \t _blank 金融机构和监管当局的高度重视，是当今风险管理领域在 HYPERLINK /view/136771.htm \t _blank 信用风险量化管理方面迈出的重要一步。 目录 1 HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 1 基本思想 2 HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 2 分析  HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 2_1 方法  HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 2_2 “信用度量制”方法 3 HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 3 与KMV模型的比较  HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 3_1 、  HYPERLINK /link?url=23R8j-UZLL5IghrrbaYZHbrfy75-f9NHLYhuSKPZc2nDxjBapc4lR5h6lu_1ejVhgjRhLSMBKGwFQesrEojo5q \l 3_2 、 1基本思想 1、 HYPERLINK /view/136771.htm \t _blank 信用风险取决于债务人的信用状况，而企业的信用状况由被评定的信用等示。因此，信用计量模型认为 HYPERLINK /view/136771.htm \t _blank 信用风险可以说直接源自企业信用等级的变化，并假定 HYPERLINK /view/65910.htm \t _blank 信用评级体系是有效的，即企业投资失败、利??下降、融资渠道枯竭等信用事件对其还款履约能力的影响都能及时恰当地通过其信用等级的变化而表现出来。信用计量模型的基本方法就是信用等级变化分析。转换矩阵（Transition Matrix一般由 HYPERLINK /view/65910.htm \t _blank 信用评级公司提供），即所有不同信用等级的 HYPERLINK /view/1044616.htm \t _blank 信用工具在一定期限内变化（转换）到其他信用等级或维持原级别的概率矩阵，成为该模型重要的输入数据。 2、 HYPERLINK /view/1044616.htm \t _blank 信用工具（包括 HYPERLINK /view/26411.htm \t _blank 债券和 HYPERLINK /view/62273.htm \t _blank 贷款等）的市场价值取决于债务发行企业的信用等级，即不同信用等级的信用工具有不同的市场价值，因此，信用等级的变化会带来信用工具价值的相应变化。根据转换矩阵所提供的 HYPERLINK /view/1044616.htm \t _blank 信用工具信用等级变化的概率分布，同时根据不同信用等级下给定的 HYPERLINK /view/93166.htm \t _b