第5篇 章 国际金融市场 国际金融课件.ppt

四、欧洲货币市场的特征 1.? 经营自由，很少受市场所在国金融政策、法规以及外汇管制的限制。 2.??交易货币是境外货币，币种较多、大部分可完全自由兑换；交易规模大。 3.? 具有独特的利率结构。 4.??以银行间交易为主。 五、欧洲货币市场的构成 （一）欧洲货币短期资金融通市场：期限在1年或1年以下的，以欧洲货币为交易对象的资金借贷市场。 1.?欧洲银行同业拆借市场： （1）市场参与者：商业银行、中央银行、其他非银行金融机构。 （2）交易方式：电话、传真、互联网等。 （3）交易币种：欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元、欧洲瑞士法郎、欧元等。 （4）交易规模：通常在500万到1000万美元之间，有时达到5000万美元。 （5）交易期限：一般为1天、7天、30天或90天。 （6）?利率水平： ①?特征：欧洲货币存贷利差小；各种银行同业拆借利率间的差别很小。一股只为0.25一0.5％ ②?代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、香港银行同业拆借利率（HIBOR）、新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）。 2.???欧洲货币存款市场： （1）?通知存款 （2）?欧洲定期存单（Term Deposit） （3）?欧洲可转让定期存单（Euro CDs, ECDs） 3.欧洲票据市场：欧洲票据（Euro-notes）是借款人发行的短期无担保本票。发行欧洲票据进行融资的市场就是欧洲票据市场。 （1）参与者：票据的发行人、安排人、承销人和投资人 （2）?欧洲票据的主要种类： ①?承销性票据发行便利（Underwriting Note Issuance Facilities ） ?? ② 循环承销便利（Revolving Underwriting Facilities, RUF） ③ ??非承销欧洲票据：包括欧洲商业票据（Euro-commercial Paper, ECP）和非承销性票据发行便利（Non-underwriting Note Issuance Facilities） ④ ??多选择融资便利（Multiple Option Facility, MOF） ? ⑤?欧洲中期票据（Euro-medium-term Notes, EMTN） （3）欧洲票据的发行费用 （二）欧洲中长期信贷市场 欧洲银行的中长期信贷期限，最短也在一年以上。一般为1—3年、5年、7年、10年或更长。 欧洲资本市场的借贷者，大多是世界各国私营或国营企业、社会团体、政府当局或国际机构组织。资金来源少数为长期存款，多数为短期存款。 凡属欧洲银行的中长期信贷，一船借贷双方都签订合同。 有的合同，还需借方国的官方机构或政府担保。 如果借款金额大、时间长，往往由几家、十几家甚至几十家不同国家的银行组成银行集团，通过一家或几家牵头向借款人共同提供贷款。这类贷款也称辛迪加贷款。 西方各国商业银行对客户贷款，一般都受其自有资本(股本加公积金)的限制。 西德金融当局规定，每家商业银行的贷款总额，不得超过该行自有资金的l 8倍。美国金融当局规定，美国商业银行对客户的每笔贷款不能超过该行自有资本的16％。还有一种习惯认为，美国商业银行的全部放款若超过存款总额的75％时，超过的银行，即被认为存放比例失调。 超过的银行，即被认为存放比例失调。 （三）欧洲债券市场（参见本章第三节） 六、欧洲货币市场对世界经济的影响 （一）积极影响： 1.为二战后世界经济的恢复注入了资金，推动了战后西欧、日本以及许多发展中国家经济的发展。 2. 欧洲货币市场加速了国际贸易的发展。 3.?帮助调节了国际收支的不平衡。 4. 推动了国际金融市场的一体化，促进了国际资本的流动。 5.?推动了金融创新的发展。 （二）消极影响： 1.?使国际金融体系变得更加脆弱。 2.?在一定程度上削弱了各国货币政策的效力。 3.?欧洲货币市场的外汇投机活动加剧了汇率波动。 第三节??????? 国际资本市场 一、概念： 国际资本市场（International Capital Market）是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的中长期资金交易活动的场所与网络。 二、构成： 主要由国际银行中长期信贷市场（International Bank Loan）、国际债券市场（Inte