基建有望加码煤企盈利改善关注工程机械与煤机设备.pdfVIP

2017 年01 月03 日 机械行业周报 证券研究报告/行业研究报告 基建有望加码，煤企盈利改善， 关注工程机械与煤机设备 强于大市  本周行业观点： 基建有望加码，煤企盈利改善，关注工程机械与煤机设备。1）房地 行业指数相对表现 产投资和制造业投资增速陆续回升，基建投资增速维持高位，经济在2016 机械设备 沪深300 10% 下半年出现回暖迹象，并带动挖掘机、起重机、推土机等工程机械设备需 0% 求回升，销量出现明显增长。未来将继续实施积极的财政政策，推进“一 -10% 带一路”战略，同时PPP 项目资产证券化推进中，预计PPP 项目将加快 落地，而房地产调控政策的传导使得房地产投资存在下行压力，因此基建 -20% 仍是经济稳增长的重要力量，有望继续加码，同时2017 年春季开工时间 -30% 较往年增加，预计工程机械阶段性回暖有望延续至 2017 上半年。2）煤 -40% 15-12 16-03 16-06 16-09 16-12 炭价格上涨使得煤炭企业盈利改善，同时煤炭行业机械化率不断提升，煤 资料来源：贝格数据 截至2016 年12 月30 日 机设备也逐步进入更新高峰期，煤机设备需求有望出现好转。3）综上， 2017 年基建有望继续加码，关注工程机械阶段性回暖带来的投资机会； 指数名称 周涨跌幅 2016 涨跌幅 煤企盈利改善或加大煤机设备投资，煤机设备有望受益。 机械设备 0.28% -16.84% 中长期继续关注智能制造、轨道交通和核电设备。《“十三五”国家战 上证综指 -0.21% -12.31% 略性新兴产业发展规划》发布，高端装备制造占据重要地位，未来市场空 深证成指 -0.22% -19.64% 间广阔。看好高端装备制造中智能制造和轨道交通领域的投资机会：1） 沪深300 0.08% -11.28% 智能制造装备在我国人口红利消失、人力成本上升背景下有望降成本增效 中小板指 -0.39% -22.89% 益，提升生产效率与制造精度，并且其配套政策不断落地完善，未来景气 创业板指 -0.13% -27.71% 度将不断提升，机器人、自动化智能化生产系统解决方案等细分领域值得 资料来源：Wind （截至2016 年12 月30 日） 重点关注，相关标的：赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、 慈星股份等；2）轨道交通正处快速发展期，结合PPP 模式的推广，未来 依然有望维持较高景气度，建议关注轨道交通关键零部件等细分领域。相 分析师 关标的：康尼机电、永贵电器等。此外，国内核电建设预期升温，核电“走 汪翔 出去”战略不断推进，核电有望中长期处于景气周期，相关标的：台海核 执业证书编号：S1330512070003 电、中核科技等。 电话：028 邮箱：wangx@  上周市场回顾： 上周机械设备（申万）涨幅为0.28% ，跑赢沪深300 指数（0.08%）， 跑赢创业板指（-0.13%），涨跌幅在各行业中排名靠前。上周行业内涨幅 前五的个股为上海亚虹、宝塔实业、南华仪