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农村非正规金融利率特征及其成因分析 　　[摘要] 农村非正规金融的信息不对称性相对较弱、贷款风险程度相对较小，其利率应低于高交易成本的正规金融。然而，众多研究发现，农村非正规金融却显示着高利率的特征，本文从经济、政治和文化这三个角度出发，系统、深入地解读农村非正规金融高利率的成因，并由此提出帕雷托改进建议。 　　[关键词] 农村非正规金融利率 　　在农村金融市场，按照现代信息经济学的观点，农村正规金融必须支付一定成本去搜寻借款人的相关信息或监控借款人的资金使用，以克服因信息不对称而导致的道德风险和逆向选择。当一笔贷款潜在的交易成本超过其潜在收益时，根据收益最大化的原则，正规金融机构最终将会选择信贷配给（即减少贷款数量并对贷款进行分配）。同时，农村非正规金融以本社区或临近社区农户为主，贷款人很容易掌握借款人的信用程度和经济能力。因此，信息不对称程度相对较弱、贷款风险程度也就相对较小，其利率应低于相对较高的交易成本的正规金融机构。但众多实证研究发现，农村非正规金融却显示出高利率的特征，这似乎不大符合现代信息经济学的逻辑，其中成因值得探讨和深思。 　　 　　一、概念的界定 　　 　　1.农村非正规金融 　　经济生活中的金融活动可以分为正规金融和非正规金融。正规金融是指由政府批准成立并进行监管的金融机构所进行的交易活动。非正规金融则是指非法定的金融机构所提供的间接融资以及个人之间或个人与企业主之间的直接融资。 　　中国农村金融体系庞杂、产权形式多样、涉及利益主体种类繁多、效用函数各异,而且受千百年来中国历史变迁的影响。按是否受政府的金融管制角度区别，农村正规金融主要包括：中国农业银行、农业发展银行、农村信用合作社、股份合作制的农村合作银行和股份制的农村商业银行,地方政府兴办的农村合作基金会等；服务于农村的担保机构以及农村政策性和商业性的保险公司等；而农村非正规金融更多地表现为农村居民个人之间、个人（含私营业主）与民间金融组织之间的货币借贷性债权融资。农村非正规金融主要包括：民间借贷、集资、典当、??背、私人钱庄、合会[在国外被称为轮转基金(Rotating Savings and Credit Association, ROSCA)]等形式。 　　 　　2.农村非正规金融的利率 　　农村非正规金融的利率通常由借贷双方自由决定，没有任何政府干预，因而这更接近于内生性的市场化利率，是局部金融市场资本稀缺程度和资金价格的真实反映。 　　农村非正规金融自动实行了差别定价，因而农村非正规金融存在双利率――即白色借贷和灰黑借贷并存，按利率水平可以将农村非正规金融划分为三种类型：白色借贷（即无息或低息互助借贷）、灰色借贷（中等利息借贷）和黑色借贷（高息贷款）。 　　 　　二、农村非正规金融的利率现状及特征 　　 　　1.现状描述 　　从过去众多的调查中表明，非正规金融在中国农村极其普遍。温铁军对57起农村民间借贷的调查发现，民间借贷中无息借贷8起，月利在1.5%以下的8起，1.5%～2%的9起，2%～4%的8起，超过4%的11起，不清楚的13起。在已知的月利（共44起）中，低于当时一般资金市场利率的，也即月利低于1.5%的借贷，占了36.4%。其余为高利贷款，也就是高于资金市场利率的贷款，占63.6%。在高利贷款中,1.5%～2%的月利占了20.5%;2%～4%的月利占了18.2%，值得注意的是，超过4%的月利也占了近25%，显而易见，超高利借贷已经不是个别现象。张胜林等对6个乡镇的调查发现，民间借贷除极少部分参考银行贷款利率外,年利率大都在10%～15%,个别乡镇达到18%。 　　笔者于2006年8月，对湖北省赤壁市某镇50户居民的民间借贷进行了深入访谈，调查结果显示，90%的居民有民间借贷行为，在近期的45起民间借贷中，未收取利息的有7起，年利率在5.22%以下的有9起，在5.22%至6.12%之间的有3起，在6.12%至10%之间的有4起，高于10%的有22起。在调查的45起民间借贷中，高利贷款比重为57.8%，平均年贷款利率为6.382%。 　　中国农村的非正规借贷中，接近50%的贷款利率高于国家同类贷款利率，而其余较大一部分为零利率或低利率。非正规贷款的利率变化很大：亲朋好友间通常为无息贷款，生产和商业目的的贷款利率通常为正规金融的1至2倍（按单利计算），沿海地区非正规金融活跃，其利率通常为月息2%。 　　此外，随着农村市场经济体制的建立与发展以及农民市场经济观念的培养与加深，农户非正规借贷中无息借款的比例不断下降，有息或高息贷款的比例逐渐提高。 　　 　　2.农村非正规金融利率特征分析 　　在调查中我们发现，实际上所谓无偿借贷也是有利息的，只是利息支付形式不一定是现金。亲戚朋友间的借贷碍