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对近期县域银行信贷谨慎行为实证分析乳山个案 　　摘要：最近，受国家出台了一系列积极政策的刺激，2008年末银行信贷出现大幅度增长。但在新一轮以竞争国家、地方投资机会为主线的贷款增长中，县域经济和中小企业并没有分享到同步的激励。各金融机构依然在风险与收益的审慎权衡下采取过于谨慎的信贷收缩和资产转移策略，为此，要重新确立适合特定时期的特殊信贷策略。 　　关键词：金融危机；信贷风险；信贷扩张 　　中图分类号：F830.5　文献标识码：B　文章编号：1674-2265(2009)01-0041-03 　　 　　一、引言 　　 　　2008年末，随着国际金融危机影响的加深，国内经济也逐渐出现下行迹象。对此，国家实施积极应对策略，启动投资4万亿元；与此同时，积极的财政政策和适度宽松的货币政策措施也陆续出台。尽管宏观金融政策已经发生了积极变化，但实际传导效果如何?银行信贷是否真正体现了“保???长、扩内需、调结构”的政策意图?这就需要对近两个月来金融机构的信贷行为及其变化特征进行认真考察。 　　从山东的情况看，2008年12月末，人民币各项贷款余额20053.9亿元，当月新增468.7亿元，比全年月平均新增贷款多221.6亿元，剔除不可比因素，月末余额环比增长折年率为37.9％，比上月提高15.8个百分点，贷款增势达到2008年以来的最高水平。这一组数据说明，宏观政策已经得到了银行信贷的积极响应。然而，这一轮贷款快速增长的背后，却表现出明显的结构性差异。据对山东境内50个县的情况汇总，2008年12月，共新增贷款49.9亿元，其中有国家、地方大项目投资背景的黄岛、广饶、邹城、兖州四个县(市)就占去了近40亿元，其余46个县(市)几乎没有新增贷款，这其中的23县(市)还在继续下降。这又进一步说明，这一轮贷款增长是受国家和地方追加投资的强烈刺激，金融机构为那些即将开展的重点项目、基础设施投资而进行的“抢时间、抢项目、抢投入”的贷款竞赛。因此，合理解释是：近期贷款增长，可能仅仅是争夺由政府主导的新增投资机会的“间歇式”增长，县域经济和中小企业并没有分享到这轮贷款增长的同步福利，金融机构对其依然是谨慎有余、支持不足。因此，这与政策预期的“保增长、扩内需、调结构”目标还有很大的距离。山东省乳山市的调查结果，初步印证了这一判断。 　　 　　二、乳山市中小企业及银行信贷的运作情况 　　 　　乳山市是名列54位的2007年全国综合发展百强县，县域中小企业是支撑乳山稳居“百强县”行列的基石，纺织、机械制造、花生加工和化工等行业是该县主导产业。受危机等因素的不利影响，乳山市经济在2008年下半年就出现了下行迹象，一批低成本、低利润、缺乏自主品牌与技术含量的劳动密集型中小企业陆续限产、停产。受其影响，尽管银行贷款总体质量并没有明显下降，但欠贷欠息现象已经出现，主要集中在纺织服装类企业。本次调查中的化工行业企业基本处于限产、停产状态，花生加工和机械制造行业市场销售平稳，但均未出现欠贷欠息问题。 　　 　　(一)县域重点企业生产、销售趋于平稳 　　乳山市是山东出口大花生的主要产地之一，年出口量2.5万吨，出口货值2000多万美元，占全国大粒花生出口量的28％。虽然受金融危机和食品贸易壁垒影响，2008年三季度出口订单较去年同期下降28％，四季度末因出口转内销又开始回升，存货一直保持在合理水平上。从调查情况看，5家花生加工企业月均销售2600多万元。与2007年水平相当。2008年，除2、3、6、9四个月份销售水平低于正常水平外，其余月份比较平稳，11月和12月不仅没有受到危机的影响。销售量反而明显增加。 　　在机械制造企业方面，样本企业均为机械配件加工小型企业，是上游大型企业的“加工车间”。主要加工原料型初级产品，产品附加值低，趋同性强，产品技术含量低。但从销售情况看，除2008年8月、10月出现过销售量急剧下降的情况外，其余月份均很正常。调查样本企业双连公司生产汽车刹车片主机配套产品，积极开拓售后服务市场，在目前国内主机配套市场产量减少2/3的情况下，售后服务市场订单充足，降低了企业损失。最近拟投资1.3亿元扩大汽车刹车片出口配套能力的项目。 　　 　　(二)县域银行信贷行为谨慎并实施资产结构调整 　　经济下行对银行业的影响存在滞后效应，但苗头性的问题已经出现。从经营指标看，目前乳山市金融业运行稳健，表现良好，无新增不良贷款，仍然保持较高的盈利水平。但面对经济下行对信贷资产带来的严峻挑战，各金融机构的信贷行为相当谨慎。2008年四季度，乳山市银行业机构新增贷款4.64亿元，同比少增1.87亿元。贷款投放额明显低于上年同期，降幅达28.71％。而同期各银行业机构累计收到企业贷款申请124笔，同比增加48笔；累计申请金额3.48