金融工程学第10篇 章互换定价.pptVIP

金融工程学;;本章学习目标： 熟悉利率互换、货币互换、信用违约互换的基本机制； 了解互换分解成债券组合和一系列远期的定价； 熟悉利率互换的定价； 熟悉货币互换的定价； 了解信用违约互换定价的基本原理。 ;;A;;;;;;;沿用例10.2 支付6个月期的LIBOR，同时收取8％的年利率（6个月计一次复利），名义本金为1亿美元。互换还有1.25的期限。目前3个月、9个月和15个月的LIBOR（连续复利）分别为10％、10.5％和11％。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2％（6个月计一次复利）。试计算此笔利率互换对该金融机构的价值;;;;;;?;;?;;;;信用违约互换的买方通常为由信用事件引起的某项资产的损失寻求保护，转移信用风险。信用保护的买方（银行）向愿意承担风险信用保护的卖方（投资者）在合同期限内支付一笔固定的费用（premium），支付的费用也称违约互换利差或价格。信用保护卖方在接受费用的同时，则承诺在合同期限内，当对应信用违约时，向信用保护的买方赔付违约的损失。只有当发生信用事件（credit event）时才支付，互换在信用事件到期时中止。 ;;;;;本章小结