灰色关联度分析法在企业财务绩效评价中应用.docVIP

灰色关联度分析法在企业财务绩效评价中应用 　　一、灰色关联度分析法的原理及基本步骤 　　（一）灰色关联度分析法的原理 灰色系统理论是我国著名学者邓聚龙教授于1982年提出的。它的研究对象是介于黑色系统（信息未知）和白色系统（信息完全明确）之间的灰色系统，即“部分信息已知，部分信息未知”的“贫信息”不确定性系统。灰色关联度分析法是灰色理论的最广泛应用，其实质是分析各评价对象与理想对象的接近程度， 评价对象与理想对象越接近， 其关联度就越大。 　　灰色系统的关联度分析主要是对系统动态发展过程的量化分析， 它是根据因素之间发展态势的相似或相异程度， 来衡量因素间接近的程度，关联序则反映了各评价对象对理想对象的接近次序， 即评价对象与理想对象接近程度的先后次序， 其中关联度最大的评价对象为最优。 　　（二）灰色关联分析法的基本步骤 灰色关联度分析法的基本步骤如下： 　　（1）确定参考数据列和被比较数据列。运用灰色关联度分析法进行评价，首先要确定参考数据列和比较数据列，参考数据列通常记为x0，一般表示为x0=x0（1），x0（2），x0（3），......，x0（n）；被比较数列常记为xi，一般表示为xi=xi（1），xi（2），xi（3），......，xi（n），i=1，2，3…，m。 　　（2）计算关联系数。在确定了参考数据列和比较数据列后，将比较数据列xi与参考数据列x0进行比较，计算各点的差，其计算公式为?驻i（k）=x0（k）-xi（k），其中?驻i（k）表示x0与xi在第k项指标处的绝对差。 　　关联系数的计算公式如下： 　　 ξi（k）=■ 　　 该公式还可以表示为：ξi（k）=■ 　　式中ξi（k）是第k个时点xi与x0的相对差值，这种形式的相对差值称为xi对x0在k时点的关联系数。?灼为分辨系统，?灼∈［0，1］，引入它是为了减少极值对计算的影响。在实际使用时，应根据序列间的关联程度选择分辨系统，一般取?灼?燮0.5最为恰当。 　　（3）计算绝对关联度。关联系数只表示各时点数据间的关联程度，由于关联系数的数据很多，信息过于分散，不便于比较，为使信息相对集中，可对关联系数求平均值，即： 　　ri=■■ξi（k） 　　式中ri处于（0，1）???间时，表示系统中任何因子都不是严格无关的，若ri越大，则说明第i个评价对象越接近理想对象。 　　二、灰色关联分析法在企业财务绩效评价中的应用 　　财务系统是整个企业的一个子系统，由于市场环境的复杂性，该子系统的影响因素也是错综复杂的，且有些因素往往是不确定的，因此企业的财务系统所依赖的信息是“部分完全的”。事实上，企业在进行财务绩效评价时，不可能穷尽所有已知的或未知的影响因素，而是往往以《企业会计准则》的规范为基础，选择部分重要指标进行评价，因此企业财务绩效评价中所利用的财务信息是不可能完备的，这就说明企业财务系统具有典型的灰色性，符合灰色关联度分析法的应用条件。 　　假定要对某一企业M个时期的财务绩效运用灰色关联度法进行评价，其具体应用如下。 　　（一）确定参考数据列与比较数据列 首先，在众多评价指标中选取N项主要指标，并选择满意的指标值作为参考数据列，用向量X0=X0（1），X0（2），X0（3），......，X0（N）来表示。 　　每个时期都选择相应的N个财务指标X（1），X（2），X（3），…X（N）， 来刻画该企业的财务状况，对其中第K个时期的N项指标所构成的指标序列用向量Xk=Xk（1），Xk（2），Xk（3），…，Xk（N）来表示。显然，序列Xk中各个分量综合反映了第K个时期的企业财务状况。 　　该企业M个时期的N个财务状况指标序列和参考序列共N+1个向量构成了灰色财务评价的样本空间?赘，即： 　　X0（1） X0（2） … X0（N）X1（1） X1（2） … X1（N）X2（1） X2（2） … X2（N） … … … … X2M（1） XM（2） … XM（N）■ 　　（二）进行无量纲化处理 尽管企业财务评价指标大多以百分比为单位，但各指标的经济意义却各不相同，而且有些指标之间有一定数量的级差，如净值收益率可能在10%以下，而流动比率则可能超过200%。为了避免各指标之间原始数据相差过分悬殊，需要对各指标值作无量纲化处理来进行灰色变换。在应用中一般采用均值化进行灰色变换，例如对对样本空间?赘中的向量Xk=Xk（1），Xk（2），Xk（3），…，Xk（N）进行灰色变换，可得区间值化序列Yk=Yk（1），Yk（2），Yk（3），…，Yk（N），其中： 　　 Yk=■ 　　其中i=1 ，2，3…，N为指标号；j，k=1，2，…，M为时期代号，下同。 　　（三）计算参考数据列与各比较数据列的绝对差 对经过灰色变换的区