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汽车与零部件行业：关注具有并购价值的公司 HeaderTable_User 343958300 436796323 HeaderTable_Industry investRatingChange.sa me 173833817 行 业 周 报 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 【 行 业· 证 券 研 究 报 告 】 Table_Summary 投资要点 ?? 行业观点: 预计 10 月乘用车行业同比增速有望回升。继续关注此次受钓鱼 岛事件中相对受益的欧系、美系、德系等车企；上市公司中上汽、长安等相 对受益；短期内回避日系车及日系车相关零部件公司。建议关注市值较小、 具重组并购价值的公司。继续建议关注大中客车 10 月、11 月销量增速，预 计推迟的需求将在 11、12 月释放，则大中客车龙头企业 4 季度销量增速仍 有望好于市场预期，继续推荐宇通客车。我们仍建议投资者关注大中客车龙 头公司及优质乘用车及零部件公司，另外可关注具有并购价值的公司。大中 客车中仍首推宇通客车(600066，买入)；乘用车中推荐长安汽车(000625， 买入)、上汽集团(600104，买入)、华域汽车(600741，买入)、 精锻科技 (300258，买入)、长城汽车(601633，增持)；具重组并购价值的公司，如江 淮汽车(600418，增持)、金龙汽车(600686，增持)。 ?? 上周市场回顾：上周汽车整车板块上涨 3.42%，汽车零部件上涨 2.88%，上 证综指上涨 2.46%，汽车整车跑赢大盘 0.96 个百分点，汽车零部件跑赢大盘 0.42 个百分点。个股方面：金龙汽车、长城汽车、长安汽车等表现较好。 ?? 上周重点报告： 三季报点评：华域汽车、江铃汽车、金龙汽车、潍柴动力、威孚高科、 一汽轿车、长安汽车、广汽集团、江淮汽车、上汽集团、福田汽车 ?? 上周行业新闻： 日系车企或将启动第二轮停产潮 夹缝求生（来源：中国经营报） 北京私人购买电动车免摇号细则征集意见（来源：南方都市报） 中国 1300 家车企面临整合 难改国企多寡头格局（来源：中新网） ?? 上周重点公司公告： 宇通客车：2012 年 10 月份产销数据快报 长安福特马自达-发动机公司 暂不会拆分（来源：网通社） 一汽－大众将在呼和浩特建厂 两年内投产（来源：商务部网） 本田混合动力车全球累计销量突破 100 万辆（来源：京华时报） ?? 重点公司估值及行业数据 ?? 风险提示：经济继续下滑影响需求增速；降价促销影响企业盈利。 Tabl e_Title 关注具有并购价值的公司 汽车与零部件行业 Tabl e_Stock 重点公司盈利预测及投资评级 股价 2011 2012E 2013E 2014E 目标价 评级 宇通客车 21.64 1.68 2.10 2.42 2.82 30.00 买入 长安汽车 5.40 0.21 0.26 0.63 0.81 6.30 买入 上汽集团 13.47 1.83 1.93 2.09 2.39 17.37 买入 华域汽车 9.01 1.16 1.23 1.39 1.58 12.30 买入 精锻科技 14.90 0.57 0.78 1.01 1.26 15.60 买入 长城汽车 19.44 1.13 1.71 1.97 2.20 20.52 增持 资料来源：公司数据，东方证券研究所预测，每股收益使用最新股本全面摊薄计算， Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 汽车与零部件 报告发布日期 2012 年 11 月 05 日 行业表现 资料来源：WIND Tab le_Author 证券分析师 姜雪晴 0216097 jiangxueqing@orientsec4 执业证书编号：S0860512060001 Table_Contacter 联系人 王浩 0217537 wanghao1@orientsec Table_Report