石油化工行业投资组合的研究的报告.pdfVIP

石油化工行业投资组合研究报告 核心观点: 上月投资组合表现超越行业指数 6.63 个百分点 11 月随着北半球气温下 降，北半球进入冬季取暖油储油期，全球石 油需求有所回升，国际油价将小幅上 升 钻井和油田服务业保持较好的增长，相关公司中海油服已经处于 16 倍 PE 被 低估的状况 化工关注未反映甲乙酮价格大幅上升的天利高新，有原料优势的化 纤龙头山西三维和染料龙头浙江龙盛 投资组合： 11 月随着北半球气温下降，北 半球进入冬季取暖油储油期，全球石油 需求也有所回升，国际油价将小幅上升， 钻井和油田服务业继续保持较好 的增长，相关公司中海油服仍然处于被低估的状 况，是上游关注重点，另 外中国石化因烯烃向好，估值偏低，也值得关注。下游 化工行业中化肥、 农药受国家增加农民收入控制农资价格上涨政策影响较大，很 难看好，但 有原料优势的化纤随着北半球消费进入旺季，需求增长带来业绩上升， 可 关注相关龙头山西三维。染料和助剂由于出口恢复及内需增长，可关注相 关 龙头浙江龙盛。另外，甲乙醇价格大幅上升可关注股价还未表现的天利 高新。主 要风险因素： 1、石化、化工行业与国际油价相关性极强，国际油价变动幅度较 大，向上或向下远超出我们预测的波动区间。2、产业政策比我们预测的进一步 趋严还要不利。 3、公司生产装置发生安全生产事故 月度