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陆上物流行业：铁路行业步入市场化进程，物流行业正值加速发展期 铁路行业步入市场化进程，物流行业正值加速发展期 报告要点 现阶段，我们相对看好铁路和物流行业，重点推荐大秦铁路和保税科技。 铁路行业：运力释放与市场化改革并行，行业将步入高成长轨道 铁路行业运力短缺是长期制约运量提升的难题，中国目前铁路货运供需缺口 率为 35.74%，客运供需缺口率为 43.09%，但随着客运专线网络的逐渐成 型、重载化铁路的大规模改造和铁路货运“五定班列”开行比例的提升，我 国铁路运力将迅速增加，一直存在的铁路运力瓶颈也有望在 3-5 年内基本消 除。 3 月中旬，铁道部中高层人士曾召开内部会议，研讨如何放权地方铁路局， 具体放权方案会在近期出台，预计下半年就开始试点，明年全国路局推开。 我们认为，铁道部经营权下放铁路局标志着市场化改革正式启动，铁路局可 以通过自主定价和运力资源的优化配置实现运输收益最大化，从而赋予铁路 上市公司估值大幅提升空间。 物流行业：行业正值快速发展期，投资机会显现 我国现处在传统物流向现代物流的转型阶段，有统计数据显示，制造业内部 物流占全社会物流的比重高于三分之二，这说明，以第三方物流为