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康佳并购案例 一）公司背景简介 康佳集团股份有限公司成立于1979 年12月，是全国首家中外合资的电子 企业，由深圳特区华侨城经济发展总公司与香港港华电子集团有限公司合 资经营。 1979年，国务院侨办为了解决大批越南难侨的生活，决定和港资合作办 1979 12 厂， 年 月，当双方合作期满后，决定合资兴办康佳集团的前身─ ─“广东省光明华侨电子工业有限公司”。中方为“广东华侨企业公司” 占51%的股份，港方为“香港港华电子有限公司”，占49%的股份，双方 4300 70% 30% 首期投资 万港元，公司产品 外销， 内销，当时公司以生产 收录机为主。 1984 1 35CM 14 7710A 7710D 年 月，康佳生产的第一批 （ ”） 彩电， 遥控 彩电整机各500台从流水线上走下来，从此开始了康佳彩电的历史。 1987 12 30 年 月 日，当时的“光明华侨电子公司”被确定为国家内销彩 电定点厂家，同年，公司进行组织机构大调整，从而使这个当时小作坊般 的企业显露出了现代化大企业的冈采。 1989年3 月，国家机电部公布1988年度全国最大百家电子企业名单，康 佳名列第19位，位于广东省之首。 1989 8 1988 年 月，国家机电部批准康佳公司为 年度国家一级企业（这是 首家拿到国家认可的二级企业证书的合资电子企业）。 1990 90 年，康佳公司提出了康佳公司 年代的发展战略：股份化、集团化、 多元化、国际化。其中股份化是其他三化的基础。 1990 8 年 月，康佳董事局一致同意发行股票，并开始了发行前的准备工 作。 1991 11 年 月，深圳市政府批准康佳从原先的中港有限责任公司，变更为 公众股份公司，1991年12月，康佳公司改名为“深圳康佳电子（集团） 股份有限公司”。 1991年12月16日，公司新增发行A股3015万股，B 股1000万股。 1992 3 21 年 月 日，康佳电子（集团）股份有限公司召开第一届股东大会。 1992年3 月27 日，康佳电子（集团）股份有限公司A、B股股票同时在 深圳证券交易所上市。从此，康佳从原来的中港合资企业变为现在的社会 众股份有限公司，其股权结构发生了变化。 发起人深圳华侨城经济发展总公司持有5034.67 万股股份，股权比例由 51%变为36.26%。 发起人香港港华集团公司持有4837.7 万股,股权比例由49%,变为34.83%. 境内公众持2650万股,占总股19.085%，内部职工持股301.5万股,占2.17%, 境外投资者持B 股1000万股占7.2%。这样中方合计持股57.97%港方股 东持股42.03%。 1997年底为进一步确定国有控股地位，康佳集团完成了B 股股权转让， B 原由香港港华电子集团有限公司持有的本公司的非流通 股法人股 100,330,682 股，转让给香港中旅（集团）有限公司和香港华侨城有限公 司，本次股权转让后，华侨城经济发展总公司直接和间接持有康佳集团的 非流通法人股比例达51.69%，使康佳集团成为国家绝对控股的股份制企 业。 （二）并购动因 经过十多年的发展，康佳集团深刻地认识到：中国的企业要发展，一定要 根据外部宏观环境及自身内部条件，走优化资源配置，集约经营的道路。 这一道路是企业适应新经济增长方式发展的必然之举。经济增长方式由粗 放型向集约型转变，对企业生产经营的各方面提出了更高要求，企业如何 根据自身情况，及所处的经济环境找出适合企业自身的集约型发展道路是 关键所在。 康佳集团所从事的彩电制造业，是具有典型“诸候经济”色彩的行业。由 于此行业对发展地方经济，增加财政收入作用明显，故各地在80年代纷 纷引进产线，一大批技术落后，规模偏小，市