徐世伟：沪深300指数编制原理与权重股调整对指数影响的分析.pptVIP

合作伙伴 * 冠通研发中心 徐世伟 2010.08 沪深300指数编制与权重股调整 * 一、沪深300指数编制规则 二、下半年权重股调整对股市的影响 三、农业银行加入权重股对股市的影响 四、小结 * 沪深300指数编制规则 一 沪深300指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点，以基日300只成分股的调整市值为基期。 指数采用派许加权综合指数公式进行计算： 沪深300指数编制规则 沪深300指数编制规则 自由流通量： 除了上市公司中的不流通股份以及由于战略持股性质或其他原因导致的基本不流通的股份，剩下的部分称为自由流通股本。 自由流通股=A股总流通股—非自由流通股 沪深300指数编制规则 分级靠档法： 根据上市公司自由流通股所占A股总股本的比例赋予其一定的加权比 例，使得自由流通股本的值在计算指数时相对稳定。 调整后的自由流通股本数等于A股总流通股本乘以加权比例 自由流通比例（%） =10 (10,20] (20,30] (30,40] (40,50] (50,60] (60,70] (70,80) 80 加权比例（%） 原比例 20 30 40 50 60 70 80 100 沪深300指数编制规则 除数（基期）修正法： 为保证指数的连续性，当成份股名单发生变化或成份股的 股本结构发生变化时，沪深300指数采用除数修正法修正原除数 （基期）。 * 下半年权重股调整对股市的影响 二 下半年权重股调整对股市的影响 2010年下半年调整，共涉及18只股票，调整后将对沪深300分行业板块指数产生影响，消费板块、工业板块权重明显扩大，而可选消费以及原材料板块权重缩小，其他板块如能源板块权重被摊薄。 沪深300指数分行业板块权重调整前后比较 今年7月沪深300权重股调入调出名单 调入名单 调出名单 股票代码 股票名称 板块 权重 股票代码 股票名称 板块 权重 601989 中国重工 工业 0.36 002275 桂林三金 医药 0.02 601299 中国北车 工业 0.38 600582 天地科技 工业 0.02 601179 中国西电 工业 0.14 600648 外高桥 工业 0.35 601117 中国化学 工业 0.09 600270 外运发展 工业 0.06 601877 正泰电器 工业 0.04 600874 创业环保 工业 0.05 000961 中南建设 工业 0.07 000301 东方市场 公用事业 0.1 601139 深圳燃气 公用 0.06 600158 中体产业 金融 0.12 600863 内蒙华电 公用 0.1 600639 浦东金桥 金融 0.05 601688 华泰证券 金融 0.17 600638 新黄浦 金融 0.1 600999 招商证券 金融 0.35 600816 安信信托 金融 0.1 601788 光大证券 金融 0.25 600859 王府井 可选消费 0.19 601888 中国国旅 可选 0.12 000917 电广传媒 可选消费 0.12 601801 皖新传媒 可选 0.02 000559 万向钱潮 可选消费 0.15 002304 洋河股份 消费 0.16 000793 华闻传媒 可选消费 0.1 601607 上海医药 消费 0.29 600276 恒瑞医药 医药 0.02 600300 维维股份 消费 0.11 600782 新钢股份 原材料 0.08 000725 京东方Ａ 信息 0.15 000822 山东海化 原材料 0.07 601003 柳钢股份 原材料 0.05 600176 中国玻纤 原材料 0.08 * 农业银行加入权重股对股市的影响 三 农业银行加入权重股对股市的影响 沪深300指数编制细则明确规定一般每半年审核一次成 份股，并根据审核结果调整指数成分股。而对于符合样本 空间且境内发行总市值排名在沪深两市前十位的新发行A 股股票，将启用快速进入指数规则，即在其上市的第十个 交易日结束后将其纳入指数。 根据这个制度，7月15日上市的农业银行于7月29启 动快速规则进入沪深300指数。 * 小结 四 每次沪深300权重股的调整，对于沪深300指数来说都 是一个利好消息，将使大盘在很大概率上出现上涨行情。 同时对于调入沪深300指数的权重股，尤其是大市值股票来 说，基金出于指数追踪效果，将大举建仓，因此也存在投 资机会，建议投资者把握。 冠通期货研发中心 联系电话 010谢 谢！ 欢迎交流！? * * * * * 合作伙伴 * * * * *