2008年10月27日经济观察.docVIP

2008年10月27日 大势研判： 2 【中国经济亮红灯，宏观调控下猛药】 2 要闻点睛： 3 【中央七招调控，力保金融稳定】 3 【经济不景气，百万人争“铁饭碗”】 3 【中国经济学家信心指数创新低】 4 【许成钢：廉租房能大规模刺激内需】 4 【外资大规模撤离，东欧股汇濒崩溃】 4 【中日韩携东盟800亿美元基金稳市】 5 【OPEC减产，油价反急跌】 5 商业掘金： 6 【保险资金9月投资新增1626.12亿元】 6 【金融风暴冲击实体经济，汽车业裁员减产应对危机】 6 【“海啸”波及，粤出口增幅降10.7%】 6 【民营投资向中西部转移步伐加快】 7 【快递巨头逆市而动抢市场】 7 【戴尔公司将加大在中国采购】 7 【工商银行第三季增速急降】 7 策略分析： 8 【ST惠天：热价大涨，绝地反击】 8 【激励团队：找到企业的热点】 8 综合快讯： 9 大势研判： 【中国经济亮红灯，宏观调控下猛药】 自近日首次承认中国经济亮红灯后，一周内，官方的救市“组合拳”接连挥出，力度之大，为近年所罕见，足见官方对严峻的经济形势已有深刻体察，保增长、促民生成为当前政策取向，扩张性宏调拉开序幕。 此前令当局头痛的通胀压力，目前已大为缓解，到9月为止，CPI已连续5个月回落。但经济减速愈益明显。第三季度GDP增幅下滑至9%，为2003年以来单季最低，全年增幅料降至个位数。专家预测，未来数月经济仍将惯性下行，前景堪虞。 拉动经济的三驾马车，其中两驾因体力透支，前三季度已显疲态。出口增长略超22%，同比回落4.8个百分点，贸易顺差减少47亿美元；固定资产投资虽保持了27%的增幅，但考虑到同期投资品价格的上涨，实际投资增长率约回落了10个百分点。城乡消费倒是增长较快，但前景也不乐观，房地产、汽车等销售已出现下滑。 较之宏观数据，微观情势更令人忧心。近期玩具巨头合俊倒闭、近7000名员工失业，引起各方关注。但合俊并非孤例。据国家发改委数据，仅上半年就有6.8万家规模以上中小企业倒闭。被视为中国外贸“晴雨表”的广交会上，采购商大为减少，成交清淡。 为扭转经济颓势，上周，官方连下“猛药”：提高粮食最低收购价、增加对低收入民众的补贴等，对经济最薄弱环节加大财政支持；大范围提高出口退税率，为企业减负；下调住房交易税费、降低首付比例、扩大房贷利率下浮幅度，为民众购房减压；继续加大对中小企业信贷支持力度；核准机场等一批基建项目等。在三季度经济数据公布前一天，官方还鲜见地预先宣布将采取十条刺激经济的举措，其稳定市场的意图十分明显。 细观如上政策“组合拳”，对三驾马车均有所刺激，但预计效果不尽相同。出口主要取决于外部需求，非中国所能掌控，还得看全球经济的“脸色”。扩大消费对经济的拉动作用不容置疑。但在股市楼市重挫带来负面财富效应、社会保障体制尚未建立之时，民众有钱不敢花，启动消费并非朝夕之间可以实现，多年来消费启而不动便是左证。 相较之下，扩大投资，特别是基建投资，是刺激经济的一剂良方，不仅见效快，也有利于长期经济建设和民生。需要注意的是，刺激投资也当有度，政策设计时亦要考虑到后遗症的问题。1997年亚洲金融危机中，中国依靠大上基建项目等扩张性宏调渡过难关，但也在相当程度上造成了后几年的投资过热问题。 政策“猛药”，疗效如何，或许亦将受到另两个因素的影响。 巧妇难为无米之炊。扩张性财政政策需要雄厚的国家财力作保障。但今年以来财政收入呈前高后低、逐月回落态势，9月份同比增幅仅为3.1%，未来增幅料将继续下滑，对财政增支或有掣肘。 中国高官近来反复强调，“信心比黄金和货币更重要”。不过，恢复信心比获取黄金和货币也更不容易。头三季度，消费者信心指数和企业家信心指数双双回落。官方如何、多久能提振民众信心，亦影响政策效力之发挥。 从此次救经济的手法看，官方保增长心切，分析人士由此判定，后续措施将陆续有来，相信将于11月召开的中央经济工作会议将就应对经济下滑等问题做出重大部署。Top 要闻点睛： 宏观政策 【中央七招调控，力保金融稳定】 中国人民银行行长周小川表示，国际金融市场动荡加剧，对中国经济的影响不容低估，宏观调控面临更加复杂的局面，未来通胀形势有可能出现交替和反复。但他同时强调，中国的金融体系稳健安全，中国有能力有效抵御外部冲击。下一阶段，中国将部署七大金融调控措施以保障和维护货币及金融稳定，内容包括保证市场流动性充分、支持房地产业合理信贷需求、增强人民币汇率弹性等。十一届全国人大常委会第五次会议10月26日上午举行第二次全体会议，受国务院委托，周小川向大会做了关于2007年12月中央经济工作会议以来加强金融宏观调控情况的报告。报告分四部分：上半年货币政策实施情况、下半年以来金融调控灵活微调的情况、当前金融调控面临的主要问题、下一步金融调控工作。未来七大金融宏调部署