三维通信技术领先，有望实现跨越式发展.pdfVIP

调研简报 三维通信（002115）：技术领先，有望实现跨越式发展 增持(维持) 通信 2009 年 6 月 8 日 分析师：康志毅 组长：邹高 010 Kangzy@ 事件描述： 近期，我们对三维通信进行了调研，与公司高层就行业未来发展动向，公司经营状况与未来发展战略进 行了交流。 评论： 1. 无线覆盖业务面临激烈竞争，行业毛利率不断下降，但是3G启动将为行业发展带来新生机。 （1）行业竞争激烈，整体毛利率呈下降趋势 目前国内大约有30多家厂商具备系列产品研发生产和系统集成能力，能够中标运营商集采。行业整 体呈现少数厂商领导，若干厂商跟随、其他众多区域厂商参与的竞争格局。由于行业厂商众多、竞争激 烈，而且下游运营商处于强势地位，所以无线覆盖厂商缺乏产品定价权