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新三板市场挂牌业务介绍新三板市场挂牌业务介绍 二零一一年五月 主讲人主讲人：：徐浙鸿徐浙鸿 投资银行部执行董事 保荐代表人 xuzh@ 声明声明 本陈述是专门为招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）的客户（包括客户的子公司，以下简称“客户”）准备，专供该客户内部使 用的，并直接致送及递交给该客户。客户无权发表或向任何其他方披露本陈述的全部或部分内容。 本陈述仅用于讨论目的，并只能结合招商证券的口头报告一并阅读，独立看待是不完整的。除非事先得到招商证券的书面同意，否则不得将本 陈述或其中任何内容用于任何其他用途。 本陈述所包含的与客户有关的信息均出自公开来源或由客户或客户代表向我们提供本陈述所包含的与客户有关的信息均出自公开来源或由客户或客户代表向我们提供。。我们在未经独立审核的情况下假定这些资料均为准确完整我们在未经独立审核的情况下假定这些资料均为准确完整 。此外，我们所作的分析并不是、也不宣称是对客户或其他机构的资产、股票或业务的评估或报价。招商证券对该交易所可能获得的实际价值或 因实现该交易而产生的法律、税务和会计影响不作出任何申述。 招商证券的政策禁止其雇员以获得业务或报酬为代价或诱因，直接或间接对某一公司提供有利的研究评级或特定的价格目标，或提供更改评级 或价格目标。招商证券禁止其分析师从参与的投资银行交易中获得报酬，但该参与是以使投资者受益为目的之情况除外。 本陈述旨在协助客户对某项或某几项潜在交易的可行性进行初步评估。本陈述不构成招商证券实际承销、认购或配售任何证券，提供或安排任 何融资或提供任何其他服务的承诺或报价。 -1- 目录目录 三板市场前世今生三板市场前世今生 新三板发展趋势展望 新三板改革对各方的好处 附件附件——新三板挂牌实务新三板挂牌实务 -2- 第一章 三板市场前世今生 1.11.1 中国三板市场的发展历程中国三板市场的发展历程 1.2 新三板市场现状 11.33 新三板与其他交易市场的比较新三板与其他交易市场的比较 -3- 11.11 中国三板市场发展历程中国三板市场发展历程 1992年7月和1993年4月， STAQ系统和NET 系统先后成立，形成了交易主体为各类法人，交易 场外交易系统设立场外交易系统设立 标的为各类法人股的法人股流通市场标的为各类法人股的法人股流通市场。此后此后，产权交易市场在全国得到迅猛发展产权交易市场在全国得到迅猛发展。 截止1997年1月，全国出现了100多个地方场外股票交易市场。 由于相当数量的个人违反规定，进入场外市场交易，而国家无法对其进行有效监管。为此， 年1111月月，中央金融工作会议决定关闭非法股票交易市场中央金融工作会议决定关闭非法股票交易市场年，国务院办公厅转发证国务院办公厅转发证 场外交易的关闭