动力煤合约制度设计思路介绍郭淑华分析师培训班.pptx

动力煤期货9月26日上市 挂盘合约12-9挂盘价520 当日波动幅度（478.4—561.6）;;日期;主力合约TC401上市以来的市场表现; 动力煤期货合约;问题1：动力煤期货价格代表性问题;环渤海动力煤价格指数 4500千卡/千克 5000千卡/千克 5800千卡/千克 6000千卡/千克 调研结果:5000占40-50%左右 5500占20-30%左右;北方七港;地区;交割港口升贴水设计思路;;问题5：南方港25元升贴水是如何确定的;问题6：动力煤交割只允许基准品的交割吗？;;;线性计算：5300-5800千卡/千克;5000大卡=基准品价格-90;4500-4800千卡/千克的处理方法：;例如： 检测如果为：收到基低位发热量为4600千卡/千克 则货款结算价： 先计算4800千卡/的价值： （550-90）/5000×4800=432.4元/吨 再计算低于4800的部分的价值（4倍罚） （550-90）/5000×（4800-4600）×4=36.8 最终货款=432.4-36.8=395.6元/吨；;3倍贴水模拟图;4倍贴水模拟图;出现等外品的处理方法：;替代品及升贴水;发货前买方可以验货，但必须采用移动煤流采样法进行检验，该检验结果是卖方是否违约的依据一旦发货不再退货;问题9：怎样才算卖方违约？;问题10：每个交易日干什么？;集中交割：交割月第5个交易日 滚动交割：交割月1-4个交易日 期 转 现：合约上市交易第一天至最后一天 仓单交易：任意时间仓单交易：任意时间 ;问题12：动力煤最后交易日下午配对如何操作？;配对日（最后交易日，第五个交易日） 通知日（第六个交易日） 交割日（第七个交易日） 仓单：当日完成 开始交割的概念 车（船）板：最后交易日; 问题14：交货地点是否可以选择？; 交割单位：5000吨 以船舶接货时，单船重量溢短范围为±500吨（含）以内。在重量溢短规定范围内，交易所依据实际重量进行结算。溢货超出规定范围的，买卖双方对超出部分协商解决并自行结算。短货超出规定范围的，卖方需及时补装至规定范围以内，无法补装的，在计算货款时，交易所对短货超出规定范围的部分双倍扣减，双方协商一致的除外。 短货超出规定范围时双倍扣减的计算方法为：单船结算 重量=应交重量-500-（应交重量-500-实测重量）×2。;交割???对;到达锚地;买方未按时到达锚地或卖方货不足;质量：指定质检机构移动煤流采样，双方协商一致的除外。 质检机构由交易所指定：CCIC、SGS、煤炭科学研究总院、北京华夏力鸿 质检机构由买方指定;;;重量;;买方以轮船接货时，重量溢短范围为±500吨。 短货超出规定范围时双倍扣减的计算方法为：当溢短范围为相对值（即1%和2%）时，结算重量=应交数量×（1-溢短货范围）-[应交数量×（1-溢短货范围）-实交数量]×2；当溢短范围为±500吨时，单船结算重量=（应交数量-500）-（应交数量-500-实测数量）×2。 ;动力煤期货交割流程;问题19：厂库名单 神华、中煤、同煤、陕煤化、伊泰五家 交易所指定提货港口：北方五港 厂库会公布一些提货地点及升贴水，双方协商提货事宜 ;动力煤厂库标准仓单注册流程;动力煤标准仓单有效期; 问题20：动力煤期货风控制度要点;限仓制度 ;问题21：交割中的费用; 问题21：动力煤期货转现货交易;期转现—业务特点; 期转现操作流程举例;期转现的价格; ;计价指标与买方需求之间个性化之间的衔接问题； 提取信用仓单质量问题； 合约交易的连续性问题； 车船板交割时煤炭什么时间到港最划算的问题； 鼓励点价交易的问题； 市场开发中如何看待电力、煤炭企业入市问题;低 清 易 活 好; 郑州商品交易所动力煤期货合约;谢 谢！