[经济学]第一章 金融市场概论新模板修改.pptVIP

金融学科体系基本包括三方面： ⑴有关金融诸范畴的理论论证：这包括货币、信用、利息、利率、汇率以及金融本身。 ⑵金融的微观分析：这包括对金融市场、中介机构、以及它们相互渗透发展的分析； ⑶对金融的宏观分析：这包括货币需求与货币供给，货币政策与财政政策，金融震荡与国际金融协调等方面的研究。 二、金融市场学的学科特征： 1．学科研究内容丰富，涉及面广。从知识结构看，金融市场学研究内容涵盖：金融市场几乎所有子市场如货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生市场的基本原理和运作机制；金融工具的定价模型包括利率机制与风险机制的剖析以及风险资产定价、债券价值分析、资本价值分析、远期、期货、期权定价等内容；金融市场管理与监督问题。上述研究内容使得金融市场学的研究和教学口径宽广，增加了教学的难度。 2．理论性与实践性结合紧密。金融市场学作为经济学的一个独立分支，是将金融与经济有机地结合起来，从理论高度来研究金融与经济关系的一门科学。 比如研究金融资产的选择与组合如何能够使经济运行产生最大的收益。对资产与风险和投资与金融管理的研究主要是通过资产的定价模式来实现的。资产定价模式是关于预期利率和风险之间的均衡关系的一种实证分析的描述性理论。运用资产定价模式，计算证券价格变动的均值变动范围，为投资者计算与评估证券的投资收益与风险提供依据。这一模式在实践中的可操作性非常大，深受广大经济学家和从事资产组合的投资者的青睐。目前资产定价模式已经成为金融市场学中关于资产与风险和投资与金融管理的核心内容。 3．是一门具有量化特色的学科。金融市场学是代表人类对金融领域的最为“理性”的认识，是我们对金融现实进行理性思考的基本框架。人们进行定价和资产管理研究的过程，是一个先将自己的观察和思想组织成为概念体系——逻辑应用于模型——提炼出理论的建模过程。因此，金融市场学的一个突出特点是广泛运用定量分析的方法来解决金融实务中的各类问题。 4．学科关联性强。由于金融市场学涵盖了金融市场的运作原理及各种金融工具的定价模型。而后者的学习是建立在前者学习的基础之上。因此，要学好该门课程就必须具备较好的相关理论和专业基础，如具备高等数学、西方经济学、计量经济学、财务管理、货币银行学、证券投资学等相关专业知识。 思考： 金融市场在经济发展中发挥怎样的功能？ 金融市场主要包括哪些市场？ 金融市场有哪些参与主体，这些主体在金融市场交易中都扮演什么角色？对金融市场产生怎样的影响？ 随着世界经济的发展，金融市场呈现什么样的发展趋势？ 什么是证券市场化？证券市场化有哪些趋势？你能从美国次贷危机就证券市场化问题获得什么启示？ 在全球化背景下，如何看待金融自由化趋势与金融安全问题？ 第三节 金融市场的主体与客体 一、金融市场的主体 一、资产证券化 1.资产证券化的定义： 资产证券化的发展： 将住宅抵押证券的作法应用到其他小额债权上，对这些债权进行证券化。如：汽车贷款、信用卡应收款、大型设备租赁等 商业不动产融资的流动化。如：商业不动产担保证券，它是以商业不动产的租金收入作为还债资金的。 担保抵押债券。是将住宅抵押凭证、住宅抵押贷款等汇集起来，以此为担保发行的债券。 资产证券化.pdf 资产证券化案例.doc 二、金融全球化 1.金融全球化的内容 三、金融自由化 1.金融自由化的主要表现： 专题分析：金融开放与金融安全 20世纪80年代以来，随着经济全球化发展，越来越多的国家卷入了金融开放大潮，但是，金融开放的成本与收益并不对称。有的国家利用金融开放，吸引了巨额国际资本来弥补财政赤字和贸易逆差，并乘机大大扩张了本国金融的全球版图；而另一些国家金融开放却带来了严重金融危机，使本国经济安全面临国际资本经常性的挑战。 为什么同是金融开放，结局却相差悬殊？ 原因：有效的政府保护机制 所谓“有效的政府保护机制”是指一国在保持国内市场总体开放的前提下，根据本国经济利益的需要，以公益性、社会性、程序性等诉求为依据，以专项法规的定向约束和管理体系的特别设计为手段，以对国外竞争者设置制度化的或非制度化的市场障碍为目的，以防止外资金融机构控制本国金融市场、扰乱金融稳定为归宿的一系列措施。 法律传统 市场力量 “看人下菜”的针对性手段。 具体： 一、控制国际货币体系，维持金融霸权，对资本流动实行有针对性管制； 1.通过控制国际组织如国际货币基金组织、世界银行和世界贸易组织等在国际货币体系中占据主导地位，并将自己的意志、原则或规则在整个体系中强制推行，从而获得金融霸权国地位。 首先，美元作为国际货币不仅使美国能够获得数额巨大的铸币税，而且能够白白占有境外持币者的资源。 其次，控制国际货币体系为美国转嫁危机提供了便利通道。 2