洲际交易所并购约泛欧交易所集团研究廖士光.PDFVIP

际交易所并购纽约泛欧交易所集团研究 廖士光 （上海证券交易所发展研究中心， 上海 200135） 摘要：本文对洲际交易所收购纽约泛欧交易所集团的案例进行分析，研究发现， 随着新兴交易所的崛起，传统证券交易所之间的竞争日益加剧，传统证券交易所 股票现货交易的市场份额逐年下滑，利润贡献率大幅下降；衍生品交易与结算已 经成为全球交易所最具盈利性的业务；衍生品交易与清算已成为全球交易所并购 市场的抢手资源。根据上述研究结论，并结 国内证券市场的发展现状，本文得 到两点启示：一是积极稳妥地推进国内证券交易所公司化改制，完善交易所治理 结构；二是加快推动国内交易所一体化发展进程，改变交易所行业的 “碎片化” 状态。 关键词：交易所并购；股票现货交易；衍生品交易 Abstract: Keywords: 作者简介：廖士光，上海证券交易所发展研究中心研究员，经济学博士，研究方 向：交易所治理。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 引言 近年来，在全球交易所竞争日益激烈的大背景下，随着全球股票市场的持续 走弱，以股票现