个股期权业务方案介绍PPT课件.pptx

;目录;一、上交所个股期权合约;合约标的选择标准;合约条款;合约代码、简称、编码;合约编码;合约调整（1）;合约调整（2）-除权除息;例子：工商银行;例子（工商银行）;合约停牌（1）—正常情况;合约停牌（2）-异常情况;最后交易日（E日）;合约摘牌;合约标的选择 融资融券标的、成立时间、日均市值、日均成交金额、持有账户数 标准合约条款行 合约类型、单位、到期月份、最后交易日、履约方式、行权价、最小报价单位、交割方式 行权价格间距 先确定平值期权，再确定实值、虚值期权。平值期权行权价，就近原则，等距选大值。 合约挂牌 老合约到期摘牌，新月份合约挂牌；股价变动，实值虚值合约数不足，加挂新合约补足数量； 合约新挂包括认购、认沽，四个到期月份，三或五个行权价（平值、实值、虚值）组合共40个合约;合约代码与简称 合约代码:601398C1309M00380 （17位）； 合约简称: 工商银行购9月380（20字符）； 期权合约编码8位 ，ETF期权合约按序对新挂牌合约进行编排，股票期权合约按序对新挂牌合约进行编排，唯一，永不复用。） 合约调整 当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，调整，以维持买卖双的权益不变。 合约金额（名义价值，即行权价格*合约单位）不变； 合约市值（权利金*合约单位）不变，可用现金补偿。 合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格与合约单位 合约停牌 正常情况 、异常处理 合约摘牌 合约到期 、调整过合约无持仓、合约标的退市或摘牌 ;二、风险控制;合格投资人制度(1);合格投资者人制度（2）;保证金（1);保证金（2）;保证金（3）;保证金（4）;5、备兑开仓保证金收取 对备兑开仓期权合约，锁定投资者证券账户按全额标的证券，不另行收取维持保证金。 除权除息情形下备兑开仓保证金收取（标的证券除权除息日为X日） 因标的证券发生权益分配、送股、配股等情况，交易所会对期权合约作相应调整，合约调整日为标的证券除权除息日（X日），主要调整行权价格与合约单位。 X日日终，中国结算按交易所调整后的合约单位锁定标的证券，若投资者所持已流通股份加上所送或所配的待上市股份足额时，中国结算将维持备兑开仓状态，但投资者不能解锁这些标的证券流通股份，即投资者只能解锁超过备兑开仓所需担保标的证券流通股份部分的流通股份。 若不足，客户需在标的证券除权除息日提供额外合约标的以满足备兑要求，否则，公司于除权除息日的下一交易日对备兑持仓标的不足部分合约强行平仓。 行权交割时，被指派行权的备兑开仓头寸必须使用流通股份进行交割，不足部分由投资者从市场及时买入，否则，不足部分按证券违约处理并进行现金结算。 ;限仓（1）;限仓（2）;限购;限开仓;强行平仓（1）;（一）针对强平触发条件（一）的强平处理 当公司客户衍生品保证金账户内结算准备金小于零的，根据上一交易日收盘后保证金监控系统监控结果显示的保证金不足的投资者确定平仓账户范围，根据上一交易日收盘后市场义务仓总持仓量由大到小顺序，优先选取持仓量大的合约作为平仓合约，再根据所确定平仓账户范围内该合约持仓量由大到小顺序选取平仓账户。 （二）针对强平触发条件（二）的强平处理 按照合约账户不足标的数量，选取以该标的进行备兑开仓的合约作为强行平仓的合约顺序，直到剩余备兑持仓有足额标的。 ;（三）针对强平触发条件（三）的强平处理 1、公司或者客户对某一合约品种同方向持仓超限的，待平仓合约为该合约品种该方向持仓合约；对所有合约总持仓超限的，待平仓合约为所有持仓合约；待平仓合约数量为超限数量。 2、对多个客户执行强行平仓的，按照待平仓合约合计数量由大到小的顺序依次选择强行平仓的账户，再按照上一交易日收盘后市场合约总持仓量由大到小顺序，对待平仓合约依次进行强行平仓。 3、对单一客户的多个合约进行强行平仓的，按照上一交易日收盘后市场合约总持仓量由大到小顺序，对待平仓合约依次进行强行平仓。 4、公司和客户持仓同时超限的，先对客户进行强行平仓，再按照公司持仓超限的平仓原则进行强行平仓。 5、对同一合约义务仓进行强行平仓的，先对非备兑持仓进行强行平仓，再对备兑持仓进行强行平仓。 ;（四）当同时存在强平触发条件（一）（二）（三）项情形或其中两项情形的，以此按照（二）（三）（一）项情形予以强平。 （五）因强平触发条件（四）（五）（六）项被强平的，公司根据具体情况确定强平头寸。 （六）强平的价格通过市场交易形成。 四、强行平仓的其他规定 （一）由于价格涨跌停板限制或其他市场原